2010-03-07 工商時報 【本報訊】
台股上週驚驚漲，開低走高，上週五收盤已經站上月線；從技術面而言，三大指數在上週五收盤同時站上月線，這已經顯示了多頭的企圖心，但是美中不足的是，成交量無法適時的放大，上漲有量，下跌量縮，這是多頭格局的特色，尤其在上週配合的非常明顯，但是，大盤從8,395點回檔，上檔仍舊有套牢籌碼，如果成交量無法放大，對套牢籌碼形成一個良性的換手，那就有可能下殺取量，讓籌碼鬆動，成交量能是否放大是近期觀盤的重點之一。
從選擇權角度而言，選擇權未平倉口數也需要注意，買權最大未平倉履約級距是7800，未平倉口數是48,038口，賣權最大未平倉履約級距是7200，未平倉口數是35,152口，通常選擇權未平倉口數是從賣方做解釋，選擇權買方支付權利金，獲得權利，權利金需要克服時間價值的遞減；賣方則以逸待勞，收取權利金，賺取時間價值，所以，現在市場對台股盤勢看法是區間盤整的機會較大，此時買賣權最大未平倉履約級距的變化，是近期觀盤的重點之二。
現階段操作上，在量能未放大之前，同時大盤尚未攻克季線，只能先以反彈的角度面對，風險控管和資金控管最重要，在明顯的趨勢出現之前，多看少做。
各主要指數期貨中，上週五台股在陳雲林表態5、6月可望洽簽ECFA的激勵下，台股以大漲附和，上漲96.46點，收在7,666.26點，量能為907億元，量能不足仍為隱憂。在價差方面，台指期上漲132點，價差收斂為逆價差7.26點；電子期上漲5.15點，逆價差0.39點；金融期上漲14.8點，逆價差0.26點，三大期指同步收斂逆價差。台指期前十大交易人上週五多單增加555口，空單增加209口，淨多單增加346口，電子期前十大交易人上週五多單增資52口，空單減少198口，淨空單減少250口，金融期前十大交易人上週五多單減少124口，空單增加150口，淨空單增加274口。
選擇權方面，上週五賣權/買權成交量比為0.78，賣權/買權未平倉量比為0.96，選擇權未平倉部位最大履約價，買權在7800，未平倉量有48,038口，賣權在7200，未平倉量有35,152口，隱含波動率方面，買權波動率降至17.63％（全市場），賣權波動率由降至21.76％ (全市場)。（作者為統一期貨協理）