每次危機 都是財富重分配的機會！


黃珮婷
·財神
2022年7月7日 週四 上午10:02



每次危機 都是財富重分配的機會！
網路有人PO文：
回顧2008年，雷曼銀行倒閉時，當時投資市場大家都被嚇怕了。
到了2011年，爆發歐債危機，市場也覺得很恐怖。
之後2015年，又發生新興市場危機，投資人疾呼沒救了
誰知2018年，中美又展開貿易戰，更是讓人覺得完蛋了
未料2020年，跑出一個新冠疫情，讓人感嘆是否末日來了！
似乎每隔幾年，投資市場就會爆發一次危機；這些事件在爆發當時，都被視為危機；但隨著時間推移，現在回頭檢視這些危機，會發現每一次的危機也都是轉機。如果前幾次都沒參與到的投資人，或許可以好好利用此次2022年因通膨帶來的危機。
＊2022年通膨帶來危機！
2008年（美國只用9個月時間，利率就降到0%），之後一直到2022年，長達14年的低利率期。
2022年因為通膨問題，引起美國在短時間內大幅度調升利率，且又急又猛。
美國之前基準利率為0-0.25%，首度加息是在今年3月加了0.25%、5月加息0.5%、6月加0.75%，基準利率變為1.5%~1.75%。
下半年預估還有機會加息，若7月再加3碼（0.75%），基準利率就達到2.25%~2.5%%。
若9月、11月、12月繼續加息，十年期國債利率也會持續調升（2022/6/14美國十年期國債利率將近3.5%）；則一般3%~4%配息股，就不具吸引力，若還想吸引投資人，股價就必須折價。
以台積電為例：台積電股價從688跌到435.5(2022/0706收盤)，跌幅36%。
以435.5/配息率（每季2.75*4＝11元/435.5元＝2.5%配息率），仍低於2022/6/14美國十年期國債利率將近3.5%。
即使股價腰斬（688/2＝344/11元＝3.19%EPS），也還是比不上目前的美國十年期國債3.5%，至少股價要到314.28元（11元/0.035＝314.28元），才與美國十年期國債3.5%相當。
且股票配息通常要高過基準利率，因為股票有風險；由此推論目前買台積電風險不小，至少不能現在接手，以免接到正在往下掉的刀子。
＊央行的二難~~保匯率OR保利率？
台、美利差越大，台幣貶值壓力就越大。
美國一直升息；台幣不升息（央行最快9月才會開會）。若七月美國加息0.75%，利率來到2.25%~2.5%，台灣仍維持1.5%利率，二者就有0.75%~1%利差。
新台幣的壓力就會越來越大，投資機構或投資人可以借台幣買美元存定存，進行套利，假設借1.875%台幣，存2.5%美元定存，可以套利0.625%。別小看0.625%利率，對大型機構或大資金仍具吸引力。
新台幣想要貶值得少，就是利差要縮小，也就是台灣央行加息的腳步要跟上美國加息速度與幅度。
然而大幅度加息對台灣股票與房地產將是最大殺手。除非放手讓新台幣貶30%，央行就不用大幅加息，對台灣股票與房地產殺傷力不會那麼大。
所以無論是放手讓台幣貶值或趕上美國加息幅度，對央行都是困難的決定。
最後回到投資人，在不斷加息的環境下，台股或美股此時都不宜做多，至少不要加碼；積極一點的可甚至以買一些反向商品。台灣房地產也是一樣，至少等央行加息到一定程度，再進場也不遲。投資人可以先準備好資金，待行情落底機會來臨時進場，就有參與下一次財富重分配的機會！