總經弱 歐元烏雲壟罩
工商時報 李娟萍 2022.07.07
近期所公布的經濟數據，讓歐元區總體經濟呈現相對弱勢圖／Pixbay

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近期所公布的經濟數據，讓歐元區總體經濟呈現相對弱勢。先從通貨膨脹的數據開始解讀，歐元區6月消費者物價指數相比去年同期，竟然上升高達8.6％，地緣戰爭風險的影響，使得不管是能源以及農糧價格，都是處於較高水位，是讓歐元區物價不斷走升的原因。
受到高漲的物價影響，將帶給人民支出的壓力，不但購物要更精挑細選，也可能影響非必須消費產品的銷量。連基本生活都因物價過高而滿足不了，更何況是奢侈品以及旅遊。而在歐洲央行決議的部分，當前面對通貨膨脹所執行的政策，並沒有聯準會來的積極，也是讓歐元呈現相對弱勢的原因之一。
除了在通貨膨脹數據之外，更可以從生產面數據解讀，近期所公布的歐元區綜合PMI指數，創近16個月的新低，而在歐元區6月製造業生產的下滑，是兩年來第一次見到萎縮，顯示除了物價飆漲之外，也開始外溢效應，讓廠商開始擔憂生產過多。
這是總體經濟中最不樂見的現象，從物價過高，到讓消費者減少支出，再到廠商為避免庫存上升，開始減少生產，若之後因營收下降，營運資金不足而裁員，生產力就又更低，這些後續可能的情況，是需要謹慎關注的。
再從盤勢來看的話，自7月5日發生大幅下跌的狀況，讓原先總體經濟數據偏差的歐元區，又顯得更加弱勢，而美元的強勢，也帶給歐元區一定的壓力，還需觀望近期美聯準會是否更加鷹派的決議，才能判斷後續歐元的走勢。
（凱基期貨研究發展部提供，李娟萍整理）