先探投資週刊 2010/03/05
投資紅籌股解禁複委託業務成長可期
玫旭
金管會三月二日起開放個人以複委託方式在台買賣九十七檔紅籌股，第一時間投資人詢問電話不斷，惟券商業者建議投資人，在對個股基本面尚不熟悉之前，不要急著搶搭政策開放的首班車。
金管會二日宣布即日起開放個人在台買賣九十七檔紅籌股，及三檔陸股指數型基金ＥＴＦ，合計增加一百檔投資標的。第一時間投資人詢問電話不斷，券商業者預估此業務的開放，搭上市場看好中國二○一○年成長趨勢，將讓業者今年的券商複委託業務出現大幅成長的新局面。
目前國內證券商受託買賣外國有價證券的有四十五家，合計去年全年成交九百六十億，市占前五大分別是元大，凱基，群益，寶來及富邦。據業者表示，過去投資人下單主要交易有近半集中在港股上頭，這次主管單位進一步開放以中國國營企業居多的紅籌股買賣，讓投資人在台灣就能直接參與中資股買賣，對成交量的放大將有明顯助益。
預期下季單量明顯增加
凱基證海外投資理財部協理溫宗憲指出，目前凱基證整體複委託的客戶數逾四萬多個，三日開放首日，港股複委託單日交易量增加近一○％，複委託動戶也有增加的跡象，當日，買氣最旺的標的首推Ａ五○ＥＴＦ，約占紅籌股與陸股ＥＴＦ交易七成，標智滬深三○○跟恆生Ｈ股ＥＴＦ也相當熱門。個股則以中國移動)00941(為客戶最主要交易標的，顯示投資人仍以熟悉的標的為首選。溫宗憲預估，年底前將再成長三成，長期來看，國內複委託港股交易量更可望倍數成長，超越美股，成為海外有價證券投資的主要市場。
大華證也表示，在政府開放紅籌股交易後，預估短期港股接單量將成長一成以上。群益證券則認為，過去複委託投資港股等海外證券的手續較麻煩，投資人必需開立二個外幣帳戶，下單前還需先行匯款，現在有愈來愈多券商開辦新台幣交割平台，對投資人方便性增加，開戶人口及交易量都可望增加。券商業者也即起開始進行內部訓練，幫助投資人了解包括兩地交易時間，手續費計算及股東權益等實務問題，預期第二季開始下單量才會更明顯增加。
不急著搶搭政策首班車
國票副總經理陳遠成表示，國人以前進行複委託交易港股，一方面是受限於法令禁止，一方面是源於對投資標的物的了解熟悉程度，主要都是以買賣在當地掛牌的台資企業為主。未來投資人選股上可以加入紅籌股，直接買進中國大型企業，參與中國經濟成長的受惠股投資。預估像是有五億多用戶的中國移動、中國海洋石油)00883(、中國太平保險)00966(及ＥＴＦ標的，像是追蹤新華富時中國Ａ五十指數的安碩Ａ五十中國股票指數型基金)2823(等…，都可望成為台灣投資人下單的熱門標的。
去年國內開放台資企業回台發行ＴＤＲ，包括旺旺、康師傅等在港掛牌企業都返回掛牌，現在進一步開放散戶直接投資紅籌股，是否會造成資金排擠，甚至影響台股動能？國票副總陳遠成表示，投資人赴海外投資主要是看好當地景氣及金融市場的成長性，因此在台灣買已經在全世界經營有成的台資企業，透過海外平台買進海外當地的指標企業，反而更有利於投資人進行資產配置，而且港股、陸股、台股上漲波段並非完全相同，各市場的產業強項亦不同，資金不至於過度集中某個市場。台股更加國際化，讓投資人有更多的投資選擇，反而是長期發展的實質利多才是。
寶來指出，市場看好中國經濟成長的長期趨勢，惟就短期行情而言，目前港股、陸股走勢陷入盤整，港股量能亦見委縮，不排除還是有再測試指數二萬點關卡支撐的可能，在投資人對個股基本面尚不熟悉之前，並不須急著搶搭政策開放的首班車。