萬寶週刊 2010/03/05
台股照明燈 避開危機，尋找轉機
黃清照 CSIA
農曆年前下殺到7200點附近，全市場充滿悲觀看法，3大法人共賣出約1900億元，融資減約302億元，換算成現股共賣出約2600億元。外資、投信、自營商皆賣，分析師看空，散戶追殺，媒體看空代表業內殺出，反過來想，誰買走籌碼？應是公司派，政府基金、壽險公司及市場部分高手。而目前市場還是悲觀，但實際上內行人已看出危機在哪裡？轉機在哪裡？危機>>今年亞洲各國政府會壓抑房地產，房地產相關股要小心，只能短打：因亞洲各國目前的房價已超越2008年歐美金融風暴高峰，除進入泡沫外，也引起民怨，且台灣營建資產股過去一年已大漲3～8倍，對部分營建資產須逢高減碼。
3955上漲到7500點，對高本益比股是高風險，如LED、電動車、微投影機、電子書，把握未來反彈逃命波減碼機會：LED、微投影機、電子書、觸控、電動車這5大區塊，去年是媒體寵兒，就如當時原相炒作觸控，在媒體鼓動投資人要有想像力一樣而大漲，但原相的內行人較聰明，深知夢最後終究會醒，EPS只有6.54元，在上漲到280～346.5元時跑光光，之後就自346.5元大幅修正到169.5元。估LED、電子書、微投影機未來會出現如原相346.5→169.5元修正行情，但還有逃命波，知道以上危機且避開，切入以下轉機就可再賺大錢。
轉機國際股市英、中港、美科技股，道瓊已築出底部，尤其科技股，台灣低估電子漲勢再起：美道瓊如我預測9850～10050點、那斯達克2045～2140點、陸股以上海A為代表，於2900～3100點間築底，我估道瓊、那斯達克今年第1波可分別挑戰11330及2560點附近。
台灣今年GDP可逾4.5％，失業率可降到5％，整體業績成長率可達65％：主計處估今年GDP 4.72％，失業率已自6.17％連5月下降，未來科技業招聘員工數會再大幅增加，失業率可續降到5％，消費力道可上升，尤其台灣今年整體產業業績YOY可達約65％，優於南韓34％、大陸22％、印度20％、港星14％、美國25％。
簽ECFA是大利多，尤其溫家寶的讓利說，建材下鄉及ECFA受益股會走多：當中建材下鄉及通路中概、食品、水泥中概與塑化具潛力，注意冠軍、亞泥、宏全、大成、統一、益航及台塑四寶。
2010年新主流在低基期晶圓代工、封測、IC設計、手機零組件、低估集團股及建材下鄉、通路中概，ECFA受益股：去年5月底原相上漲到300～346.5元及力成還在67～73元，我一再以原相2009年EPS約7～8元，股價300～346.5元，力成去年EPS約7.5元與原相相差不大，只有73～67元，突顯原相高估遲早會被修正，力成只有72～67元低估遲早會大漲，一再建議布局力成。
P.65圖1可看出原相A：346.5元→169.5元做大修正跌幅51％，力成自A1的67元上漲到B1的109元漲幅約62.7％，果然於高估股避開風險，低估股賺大錢。
結論：A、高本益比LED、電子書、微投影機未來會出現如原相自346.5→169.5元修正行情，但還有波逃命機會：高價營建資產進入大箱形逢高也須減碼。
B、用比較分析法尋找低估股：看好低估中概與優質電子，另塑化、金融有中級上漲，布局首選以冠軍、宏全、大成、亞泥、聯強、益航與揚智、聯陽、美律、閎暉、日月光、欣銓、菱生、台積、可成為主，次選以矽品、力成、大立光、立錡、聯發科、瑞昱、景碩、健鼎、達電、台塑四寶為輔。