台股ETF跌到甜蜜點 下半年有喜
工商時報黃惠聆、陳欣文 2022.06.26
圖／本報資料照片

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全球通膨壓力籠罩、各國政府以升息因應，上半年全球股市歷經激烈震盪，台股也面臨急跌修正，據統計，32檔台股ETF中，除三檔今年新發行ETF，全數下跌。不過，正因台股ETF價格明顯回落，對於下半年台股ETF，法人反倒相對樂觀，尤其最看好可以穩健配息的相關ETF。
通膨數字節節升，聯準會以強升息來控制通膨，使得今年來全球股、債市雙雙承壓，台股大盤今年以來下跌逾16％。據Cmoney統計，截至6月24日為止，上半年跌幅最重的是兩檔半導體ETF，表現抗跌前三檔台股ETF分別是FH富時高息低波、元大台灣高息低波及國泰股利精選30等，均屬受到股息標的高股息ETF等；近月台股受到科技股急跌震盪之際，更有三檔ETF逆勢呈現正報酬，FH富時高息低波、元大MSCI金融、永豐優息存股。
對於下半年台股ETF展望，元大投信建議，經過上半年震盪，現在對ETF中長期投資人正是布局機會，特別是投資大型龍頭股的市值型ETF或高股息ETF。因應今年利率上揚的比價效應，具高殖利率標的優勢突出；另外對於高成長潛力標的龍頭企業，在本益比來到相對低點後，投資價值浮現。
永豐投信表示，通膨的壓力可望在升息後陸續釋放，下半年股市的震盪風險預期將逐步減緩，儘管現階段升息與通膨壓力尚未緩解，但即將進入下半年除權息旺季，殖利率優勢股可望成為近期盤面主流標的，因此，相對看好金融、傳產為主的防禦型標的，相對受惠升息與通膨題材。而在台股ETF則較看好穩健息收型ETF。
國泰投信建議，下半年台股ETF可優先關注投資聚焦在「高股息、低波動」族群且電子、傳產、金融皆有配置的台股ETF，才能在資金輪動下，掌握台股下半年反彈契機。

Q3定期定額布局 別怕升息、通膨搗亂
台股基金今年以來，受大盤持續探底拖累，一般股票型基金平均下跌24.46％，不但較同期間加權指數15％的跌幅深，和去年同期平均上漲26％的榮景更不可相比。展望後市，投信法人認為，升息速度幅度與通膨兩大變數將持續影響台股，尤其升息意味著企業獲利下修循環才要展開，主動式選股確實面臨較大考驗，建議投資人宜透過定期定額策略因應。
台股基金去年不畏疫情的風光，去年上半年平均大漲26％，居境內外各類股票型基金之冠，但是今年行情翻轉，類股輪動快速，上半年表現不但比大盤差，一般股票型基金平均跌幅高達24％，跌幅僅次於因俄烏戰爭拖類的東歐股票基金。
展望後市，投信法人坦言，第三季台股仍須面對市場升息與通膨議題帶來的挑戰，主動式選股的台股基金，也需經歷較大的考驗，尤其必須檢視企業獲利是否正式進入下修循環，未來台股基金周轉率可能提高，投資人宜以定期定額的方式因應。
安聯投信台股團隊表示，由於台股持續處於總體經濟以及資金、籌碼面等整理，現階段仍以負面因素居多，包括：產業調研的雜音、訂單下修等，預期庫存調整會陸續在下半年發生，端看庫存清理狀況。不過仍有少數幾家半導體設備等下半年的訂單狀況仍佳。由於通膨壓力持續罩頂，美國聯準會加速升息等步調也為經濟前景帶來更多烏雲與擔憂，聯準會強力升息動作將正式揭開企業獲利下修循環，現階段投資上仍建議保守應對、靜待落底。
群益投信指出，雖然受到俄烏戰爭、大陸封控、通膨、升息等因素影響，全球經濟成長將有下修風險，但先前市場氛圍已相當悲觀，考量通膨可望於第三季見頂，後續應該有所回落，股市在此背景下已見到築底成型，並可望隨著伺服器、汽車等產業需求仍穩，手機庫存調整告一段落，資金將再回到下半年展望明朗產業，並隨著市場的不確定性漸漸消除，台股可在築底完成後醞釀上攻契機。
群益投信投資長李宏正指出，投資人最熟悉的市場就是台股，不過台灣屬於淺碟市場，台股雖然基本面佳，但不免還是受國際局勢影響，波動度可能加大，金融市場漲跌有時，定期定額長期投資，不但不用擔心回檔，更能掌握低檔入市獲利契機，重點還是在選股不選市，選對類股比大盤走勢還重要，因此建議可用專家選股的台股基金定期定額方式介入台股投資。

高股息升息聯準會台股通膨定期定額Fed台股基金