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威武 發達集團副處長
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來源:財經刊物
發佈於 2010-03-03 08:48
蘋果股價上看435美元
2010-03-03 工商時報 【記者陳穎芃/綜合外電報導】
摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師胡柏蒂(Katy Huberty)近日於報告中表示,蘋果iPad預計3月上市,且6月還可能推出新款低價iPhone,因此極度看好蘋果前景,預期2012會計年度前(2011年10月起)蘋果股價上看435美元。
胡柏蒂預期2010年蘋果可望賣出600萬台iPad,勝過華爾街普遍預期的300萬至400萬台。此外,胡柏蒂也推測蘋果將在6月發表一系列低價iPhone,不僅資費方案降價,還可能附加更多手機功能,其中最受矚目的就是手勢控制技術(gesture control)。
2010年業界在蘋果多項新產品陸續問世的期待下,可謂全面看好蘋果股價漲勢。胡柏蒂在報告中就以一貫的風險報酬計算公式,推算出2012會計年度前蘋果股價可能呈現的高、中、低3種行情,但股價飆漲的可能性占絕大多數。
胡柏蒂表示,假設蘋果能持續在全球拓展電信合作夥伴,預期2012會計年度前蘋果在全球手機市場將達到10%市占率,再將iPhone預期獲利納入計算,估計蘋果股價最高可望漲至每股435美元,與周一收盤價208.99美元相比,漲幅高達108%。
假設蘋果以較低資費方案銷售iPhone,那麼在每支iPhone平均由電信業者補貼200美元的情況下,估計全球手機市占率在2012會計年度前將達到15%,但因iPhone獲利相對降低,依此類推蘋果股價將漲至358美元,表現依舊亮眼。
若從最壞的角度來看,假設電信業者減少補貼,那麼2010年iPhone出貨量雖能衝到3,500萬支,但毛利率卻會下滑至50%左右。在這樣的情況下,蘋果股價最低可能跌至180美元。