外資觀點：陸系及日系外資保守看三星供應鏈，降聯詠評等至「劣於大盤」
2022/06/17 14:04 財訊快報／記者劉居全報導
針對市場傳出，三星電子罕見的首次通知包括面板、IC、手機零組件等所有供應商，即日起暫停拉貨、時間到7月底為止，亞系外資表示，三星暫停拉貨將使科技品牌產生連鎖效應，重新審視庫存問題，預估驅動IC恐有再降價15-20%的壓力；陸系外資點名調降聯詠(3034)評等，由原先的「優於大盤表現」降至「劣於大盤表現」，目標價由515元大幅降至350元；而日系外資也保守看待三星供應鏈，包含舜宇光學、Q-tech、AAC、聯詠、聯發科(2454)、奇景光電評等都是「中立」看待；同時調降富采(3714)評等，由「買進」降至「中立」。
陸系外資表示，宏觀經濟能見度低和零組件庫存仍高，預估三星嚴格控制零組件拉貨至7月底，其中，電視等中大尺寸顯示器零組件和半導體的採購大幅縮減。三星電視今年出貨預期下修至3900萬-4000萬台，年減雙位數，三星預估今年整體電視市場衰退至1.8億至1.9億台，顯示器、NB面板採購也將大幅縮減。
雖然TV報價已至現金成本，不過由於需求疲弱，預估將進一步下探變動成本，近期面板廠再度要求驅動IC降價15-20%，受到疫情持續，驅動IC需求量將進一步有壓力；決定調降聯詠評等至「劣於大盤表現」，目標價降至350元。
至於日系外資表示，三星供應鏈在過去幾個月一直遭受訂單削減的影響；三星這次嚴控零組件採購，將讓短期內產用率降至極低。此舉可能會對其他科技品牌造成連鎖反應，提醒品牌廠重新審視庫存水位。
日系外資指出，許多亞太科技供應鏈都希望透過三星訂單搶市佔，三星嚴控採購，短線來看相關供應鏈有影響，對於相關供應鏈舜宇光學、Q-tech、AAC、聯詠、聯發科、奇景光電都重申「中立」評等；富采評等降至中立。