散戶三策略 迎戰通膨危機
工商時報黃惠聆、陳碧芬 2022.06.12
面對通膨，一般普羅大眾仍可透過投資策略降波動，提高投資勝率。圖／本報資料照片

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各國通膨率持續走高之際，普羅大眾如何迎戰通膨危機？法人表示，投資應靠攏具備通膨轉嫁機制，建議三投資策略，一、千萬不要將錢存定存，二、採多重資產配置，用高股利、高債息作搭配置。三、原物料標的可適度配置。
全球通膨持續升溫之際，私人銀行多建議高資產族，要降低股匯市投資比重以避波動，並增加另類投資等，但對於一般普羅大眾，沒有專人幫忙打理資金，仍可透過投資策略降波動，提高投資勝率。
台新投信總經理葉柱均表示，投資人若將資金存放銀行，將被通膨嚴重侵蝕，愈來愈無利可圖，甚至存款還被通膨打敗，因此，建議善用抗通膨投資工具相當重要，除了REITs基金、新興短天期債券基金、優先順位高收益債券基金、台股高股息基金，皆是不錯的投資標的，這些標的除了具較佳息收優勢，波動度也較純股型基金來得小，很適合當目前高通膨、大震盪環境下的核心配置。
安聯投信投資團隊則建議投資人，可聚焦全球多重資產，以複合型資產迎戰升息環境。在布局方向上，除了留意存續期、側重美短策略外，宜把握「加入成長動能」、「爭收益」、「控風險」等大原則。
富蘭克林證券投顧同樣表示，疫情引發的供應鏈瓶頸可望逐漸緩解，不過俄烏情勢升高了通膨前景的不確定性，給一般投資人的投資建議是去找一些可轉嫁通膨機制的標的如高股利、高債息及商品題材的標的。
群益投信則認為，就長期而言，股票依然是最能抗通膨，目前仍建議投資人採「股優於債」。
外銀：高資產族群改回主動式策略
美國5月通膨率暴增創40年來高點，5月核心CPI年增率也高於市場預期，顯示美國聯準會（Fed）這場通膨惡鬥中居下風，美股震盪重挫，進一步威脅經濟成長。外銀財富管理預期，情況會先進一步惡化，高資產客群應採取防守性策略，資產配置需脫離股、匯即時市場，運用另類投資／替代投資分散風險，並回頭挑選主動式策略，聽從基金經理的選擇。
「咬緊牙關，熬過去」，德銀資產管理公司DWS全球投資總監史蒂芬（Stefan Kreuzkamp）說，這句話可能是投資人對當前市況最扼要的總結了。經濟成長放緩、貨幣政策收緊、市場波動令人憂心，但眾多挑戰不會一直長期存在，從投資者角度來看，主要擔憂在於，央行在經濟前景不明下，持續以升息來解決高通膨的問題。
渣打財富管理財富管理首席投資辦公室分析，市場最新亂象，解釋了美國聯準會大戰通膨，無法占上風，但鷹派持續放出的言論和行動，已能限制長天期通膨預期。渣打財富管理客戶常問到，面對經濟成長恐慌和企業獲利率壓力，「是否需要擔心美國上市公司面臨的獲利風險？」
在市場亂局中，外銀財富管理及基金經理人接到客戶詢問度，確實增加很多。瑞銀財富管理環球家族及機構財富亞太區聯席主管辜良雄表示，總體環境動盪，持有大部位資產的家族辦公室客戶，持續尋求更主動的投資策略。調查顯示，近四成的亞太區家族辦公室，如今較依賴主動式策略及基金經理的選擇，或正考慮這種做法。18％亞太區家族辦公室回應，正在物色「非流動資產」，以避免被金融現貨市場的流彈炮轟。
DWS史蒂芬分析，短期內，股市仍將面臨艱難的環境。且與房地產相比，更看好基礎建設項目，因為其現金流是長期固定的，且大多可以抵禦通膨。

原物料散戶高資產族群通膨危機主動式策略