跌深電子領軍 五虎將喊衝
工商時報 李娟萍 2022.06.05
圖／本報資料照片

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台股周線連三紅，短線支撐浮現，包括台新、保德信等八大投信預測，6月行情震盪反彈，緊盯蘋果年度開發者大會、美國CPI數據、聯準會（Fed）6月14日～15日會議三大重要事件，選股可聚焦跌深電子、高殖利率、車用、解封及缺電概念。
復華投信副總經理沈萬鈞指出，台股遇季線反壓而拉回，除上檔有套牢籌碼外，通膨及庫存調整兩大壓力也仍在，特斯拉CEO馬斯克裁員之說，反映出企業對需求的憂慮，若第三至第四季企業獲利下修，台股可能再次修正，現階段為跌深反彈行情，建議「短打操作」。
群益長安基金經理人王耀龍及安聯投信台股團隊，對6月走勢也持中性態度，因為通膨壓力是所有問題的源頭，在通膨數據未下降前，美國聯準會將會加緊貨幣緊縮步調，以抑制高漲的通膨。
另一方面，消費需求也可能放緩，對應到企業庫存調整，至少還需兩個季度，而股價則可能提前一季反應，股市修正壓力仍在，此時宜「邊看邊走」。
相形之下，新光投信資深協理吳文同及保德信大中華投資團隊協理賴正鴻，則持較樂觀的看法，他們指出，聯準會本周將進入開會前的靜默期，市場獲得喘息空間，中國大陸疫情獲得控制，上海等各城市陸續解封，供應鏈不順問題獲得緩解。
市場開始將封城造成的第二季需求遞延，視為下半年科技股的利多，只要終端需求不墜，有望激勵科技產業在第三季繳出亮眼的季成長數據。加上之前指數跌幅已深，台股整體投資價值浮現，讓台股連三周收紅，法人資金也出現回補，台股6月有機會持續震盪反彈行情，而跌深電子股有望首先成為資金回補標的，成長股將居次。
台新高股息平衡基金經理人劉宇衡認為，台股此波從高點18619最低修正至15616點，波段大跌3000點，但隨著美國4月通膨走降，激勵美股反彈，台股也順勢反守為攻，惟近日經濟衰退擔憂又起，美台股市皆見拉回。
展望後市，台股預估今年股息殖利率達3～4％，優於其他亞股及全球股市，在股東會旺季，高配息股表現可期。在類股操作上，傳產高股息及經濟解封概念將是短線避風港；科技股大幅修正過後，吸引力浮現，他也看好電動車、半導體等族群。

資金退潮 績優股買點浮現
全球資金浪潮隨升息而逐步消退，股市也持續以利空消息測試底部。對此時的投資方向，投信法人表示，中長線布局績優股的買點，也已浮現，可作為布局參考。
凱基台灣精五門基金經理人施振廷觀察，4月M1B及M2貨幣月增率較3月為低，外資今年以來賣超台股7407億元，證券劃撥存款餘額月減945億元至3兆46億元，資金面偏保守。
但美元指數下滑，凱基設計的債券利差指標（依不同債券等級計算），殖利率也往下，市場風險趨避意識趨緩。
此外，根據Refinitiv統計，台股企業獲利年增率持續上修至4％～5％之間，台股本益比約12倍，從企業獲利及台股評價來看，有利於台股反彈，指數有機會上看萬七關卡。
惟台股第三季最大風險是企業獲利下修，指數一旦因此出現拉回，可伺機尋找績優股的中長期買點。
在選股上，由於PC、手機需求下修，伺服器有大廠縮減資本支出的雜音，他相對看好汽車供應鏈、晶圓代工、網通及解封概念的貨櫃、航空股。
瀚亞菁華基金經理人鄭行甫認為，台股5月營收即將公布，因上海封城之故，可能不如預期，利空回測將是短線切入買點。上半年壞消息接二連三，股市跌入熊市，但下半年政府為了救經濟，有望推出提振經濟政策，全球政經訊息走向正向機率大增。
他看好IP、高速運算IC設計及晶圓代工等成長股，短線雖易因消息面而波動，但時間拉長來看，這類題材較具成長性。
電子股台股通膨車用高殖利率缺電績優股解封