個股：擺脫封控陰霾，雙鴻(3324)H2業績大躍進，顯卡/伺服器新平台效應喊衝
2022/06/02 13:04 財訊快報／記者王宜弘報導
散熱模組大廠雙鴻(3324)第二季受中國封控影響，加上淡季因素，業績未如預期。不過，董事長林育申指出，高速運算崛起，下半年新平台陸續問世，ASP與毛利率均將向上，推動業績加速趕上，全年業績年增逾2成目標不變。
雙鴻週四(2日)召開股東常會，通過去年財務決算表冊與盈餘分派案。去年合併營收為142.58億元，稅後盈餘為11.33億元，EPS為13.12元，營收獲利皆創歷史新高，將配息6元。
由於4月中國華東封控，雙鴻昆山廠停工，儘管5月起陸續復工，但林育申指出，封城影響延續，5月業績仍不太好，6月也還沒完全恢復，加上第二季本就是電子業傳統淡季，使本季業績表現不理想，不過估計仍可優於同期。該公司去年第二季營收29.93億元。
但林育申對下半年展望非常樂觀，除產能可望恢復正常，將加速趕工補出貨之外，他認為，高速運算的崛起，加上2D、2.5D封裝的應用，這對散熱廠是新的里程碑，可以看到不管輝達(NVIDIA)還是AMD的新平台，瓦數都大幅提升，對ASP有顯著提升的效應。
其中，目前業績佔比高達3-4成的顯卡產品線，下半年輝達RTX 4090的瓦數從350瓦提升到530瓦甚至600多瓦，英特爾(Intel)下半年將推出的Eagle Stream平台，可望讓雙鴻的散熱單價(ASP)提升4-5成，這對雙鴻是很大的利多，包括ASP與市占率都會成長。
他預期，因輝達、AMD陸續推出新平台，下半年雙鴻的顯卡業務年增率可望高達3-4成。至於第二季，顯卡因歐洲市況不佳以及新舊產品交替淡季，會比較弱，不過，下半年整體顯卡市場的量估與同期持平，但雙鴻因ASP與市占提升，量會略增，業績成長大。
在筆電產品線方面，林育申指出，由於雙鴻的主力在商用與電競機種，今年整體市場處於成長軌道，因此儘管全球消費筆電的市場衰退，但雙鴻筆電業務仍可望年增個位數。
針對伺服器，他說，雙鴻從Purley開始做，Purley到Whitley平台有較大的下滑，但從Whitley到Eagle Stream與AMD的Genoa平台，以平台角度看應有30-40%成長，佔比20%，明年還有40%的成長，主因為雙鴻在Eagle Stream與Genoa的單價與市佔都會提升。
整體而言，雙鴻第二季業績雖因中國封控與淡季因素未如預期，但下半年加速趕工，林育申看好會有大幅度的成長，並將第二季少掉的業績補上，因此對全年業績逾兩成的年增目標維持不變，且下半年毛利率可達21-22%，全年回升到逾20%，獲利大進補。