多方謹慎不追價 摩台結算震盪待變
‧永豐期貨 2010/02/24 18:05

「大盤走勢」：
美國最新公佈的二月份消費者信心數據表現較市場預期更加疲弱，創下十個月來的新低，大大影響週二美股多方承接的信心，最終仍不敵空方的積極攻勢，四大指數再次下挫，道瓊工業指數大跌百點的利空，加上國內財政部擬將 4 項降稅優惠在六月喊卡，使得週三台股早盤開低震盪後，來到平盤附近買盤追價轉趨謹慎，盤勢在多方相對保守下，尚未能帶量突破月線反壓，週四摩台結算，尚難脫多空交戰的震盪走勢。籌碼面呈現土洋法人對做的情況，本土法人雖轉站買方，但仍不敵外資調節現貨的動作，最終三大法人合計賣超金額擴大至46.63億元，加權指數下挫67.77點，收在7529.67點，開紅盤以來量能持續萎縮，於週三成交金額降至841.02億元，多空雙方態度仍相對謹慎。
「期貨走勢」：
台指期週三下跌57點，收在7480點。價差方面，四大期指同為逆價差格局，三月台指期逆價差收斂至49.67點，電子期逆價差同步收斂至2.43點，金融期逆價差5.15點，而即將結算的二月摩台期逆價差收斂至0.40大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨多單調節591口，淨多單總水位降至205口，特定法人則是小幅增加淨多單22口，使得淨多單總水位微升至715口，而三大法人於現貨市場維持賣超，於期貨市場仍是少量佈局淨空單2口，最終淨空單總水位升至230口，整體而言，大額交易人與法人週三於期貨市場操作仍是相對分歧。
期貨走勢方面，受到美股續挫百點的利空影響，週三台指期早盤直接開低跌破7500點整數，但隨即吸引低檔買盤開始進場承接，指數一路震盪走高直到平盤附近追價力道轉弱，尾盤前空方搶回盤勢掌控權，將稍早多方極力縮小的跌幅再度擴大，日線在多空交戰過後，轉以帶有長上影線的十字紅k棒作收。從技術面來觀察，台指期週三仍尚未脫離7500-7600點震盪區間，多空雙方持續在五日線與月線間進行拉扯，加上週四摩台將進行本月份契約結算，預期將難脫震盪盤局，短線操作上可考慮維持五日均線之上多單逢低承接，於月線反壓區附近追價則需謹慎，低買高賣靈活佈局，並善設停損。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，三月份契約買權集中在7500～8000點；賣權部份集中在6900～7500點。未平倉量的部份，買權OI升至315,095口，最大序列維持在7800點，水位為30,115口；而賣權的OI則是升至288,274口，最大序列仍維持在7000點，水位為24,884口。未平倉量put/call ratio由0.92微降至0.91，籌碼面變化並不大。而隱含波動率的部份， 三月契約買權平均隱含波動率19.19 升至20.18(升幅5.06%)，賣權平均隱含波動率22.77升至24.16(升幅5.91%) ，波動率買賣權同步轉升，多空分歧擴大，其中空方佈局相對積極，多方追價需謹慎，短線選擇權操作上可以考慮維持逢低佈局買權多頭價差部位，並嚴設停損與停利點