專家評力積電、聯電等晶圓4雄 點出台積電1價位最關鍵
09:252022-05-31 
旺得富理財網
 
李宗莉
台股漲多拉回，專家分析，科技廠第2季財報成長放慢是不爭事實，6月市場將下修今年獲利展望，電子股恐遇重大壓力，以台股4大晶圓代工廠來說，5月以力積電最強，聯電次之，主要反映技術面跌深，但近日焦點首重先進製程的台積電，要能站上季線反壓556元，才有助台股續強，至於獨缺12吋廠的世界表現最差，顯示成熟製程在未來砍單潮衝擊大。
萬寶投顧投資總監蔡明彰強調，台股4月來的電子股大跌，主要受通膨惡化引發產業景氣衰退的疑慮，5月雖跌深反彈，但只是悲觀情緒獲改善，考量電子業第2季財報成長放慢，是不爭的事實，研判6月反彈將遭遇重大壓力，因為市場將進一步下修今年的獲利展望。
雖然台灣電子股今年來下跌13％，已經在反映產業面利空，但與美股那斯達克的22％跌幅相較，仍是抗跌，但台股電子股是美國科技業的供應鏈，一旦全球終端需求減少，不可能只跌美股科技股，最後台股電子股仍會出現一波補跌。
蔡明彰認為，終端需求下滑使半導體砍單潮來臨，過去半導體漲價潮持續18個月，現在逐漸冷卻，先從大陸品牌手機小米、OPPO、vivo，再到南韓三星，接連今年手機產量削減，連蘋果今年手機出貨受大陸封城，也轉趨保守。
近期NB大廠也加入砍單，幾乎所有一線PC品牌開始下調年度出貨目標，宏碁、華碩、惠普、聯想等平均下調幅度超過20％。
迄今台股手機、PC、主機板等電子股。陸續發出今年產業警訊，但半導體仍展望樂觀，費城半導體指數今年來重挫21％，台股半導體才跌15％，抗跌原因是半導體台廠的第1季財報維持成長，且尚未下調今年盈餘。
美國半導體協會SIA公布全球半導體第1季數據，明顯可見全球半導體市場成長放慢，全球半導體銷售年增23％至1517億美元，但月減0.5％。再看3月數據，全球年增從2月的32.4％降至23％，幾乎大降10％，主因終端需求開始滑落，尤其智慧手機、筆電的消費電子。
展望第2季智慧手機、PC，甚至原本需求相對不錯的汽車，蔡明彰認為都難以成長，因此判斷半導體周期將於上半年觸頂，面臨緩慢的訂單調整，半導體砍單潮尚未利空完全出盡，不過晶圓代工、先進製程及半導體設備較不受砍單衝擊。
他以台股4大晶圓代工來說，5月來反彈以力積電8％最大，其次，聯電7％，主因是反映技術面跌深，但近日焦點在先進製程的台積電，能否挑戰季線反壓556元。唯獨沒有12吋廠的世界5月來仍跌2％，表現最落後。
股市心理很微妙，越看好、期待很高的股票反而不漲，失去耐心殺一波後卻突然反彈，蔡明彰指出，5月台股的主要基調是跌深反彈，電子股比航運股跌得深，所以漲幅較大，航運股當中又以航空雙雄5月上半個月跌最深，所以月底急漲。
但他也提醒，6月情況將不一樣，不再反映技術面跌幅，而是反映第2季財報的基本面，有鑑於多數電子股第2季EPS將較第1季季減，這種股票切忌再追高。
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