| 【時報-台北電】美國聯準會（Fed）主席鮑爾近期表示，未來將繼續升息，直到通膨明顯回落，近期受到升息影響，公債殖利率快速上彈，債市明顯震盪，持有非投資等級債基金，須留意「二壞三好」，即利率向上的二大風險。 此外，但是長線可把握三大機會點，採取長期投資角度，分批逢低布局。 瀚亞全球非投資等級債券基金經理人周曉蘭表示，歷史經驗來看，升息後期殖利率才會到達高點，年底前仍將延續高檔盤整。 周曉蘭表示，非投資等級債券後市留意二大風險，即利差擴大空間，靜待通膨及利率波動度下降，及市場心態謹慎，應以現金為王。 長期三大機會，首先是實質利率上升，聯準會政策不確定性擔憂緩解，其次商品價格趨穩，有利通膨緩和及風險性資產恢復，其三是信用債息優於股票盈餘殖利率，債券資產更具吸引力。 群益全球優先順位非投資級債券基金經理人徐建華指出，觀察殖利率曲線趨平，非投資級債等高利率信用債將更加有利，其中，優先順位非投資級債殖利率與一般非投資等級債相當，但存續期間更短，對利率敏感度相對低，面對升息環境更具抵禦力，後市可留意存續期間較短債券，產業看好基礎工業、資本財與交通運輸相關。 台新策略優選總回報非投資等級債券基金經理人李怡慧分析，因債券年期愈短，違約掌握度愈高，面臨風險也相對低，其中布局有機會被提前買回標的，等於布局短存續期債券，承擔的違約與不確定風險較低，大幅提升資產防禦力，看好化工產業及長期可產生穩定金流的通訊等企業。 周曉蘭建議，非投資級債篩選高品質標的，如符合ESG選債流程、明日之星或具升評潛力的債券，另選擇主順位債券為優先，整體持債以較短存續期為主，以降低利率風險。產業配置看好金融債、拉丁美洲高收益債及能源債。(新聞來源 : 工商時報一呂清郎／台北報導) |
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