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李廷歡
2022年5月23日 週一 上午7:32



即使台股大盤已由多轉空，但也不會跌跌不休一波殺到底，不是全然沒有機會的。（圖片來源／信傳媒編輯部）靜待美國降低中國商品關稅利多出現
今年初至今的全球股市及個股股價大跌，預估應該是正在走初跌段修正，但是短線全球股市及個股股價大跌也可能已反應初跌段超過9成的利空（長線可能還會做調整），近期全球股市、台股大盤及許多個股股價可能也有出現落底跡象。雖然短線全球股市、台股大盤及個股股價跌深出現反彈，但是仍然會受消息面影響而出現漲漲跌跌及反覆打底墊高股價，須等利多消息出現使得上述四大利空大幅降低或緩和，才有大幅反彈的空間以及建構初跌段反彈波。
由於目前誰也不知道造成近期全球股市及個股股價大跌、通膨高漲導火線的俄烏戰爭何時結束或是俄烏和談順利，因而短期間難以期望這樣的情況。目前能夠大幅降低上述四大利空的通膨問題的利多訊息，可能就是要等中國解封以及美國降低中國商品關稅，如此將使供應鏈恢復生產及美國通膨才能有效降低、FED鷹派升息及收縮市場資金才會放緩，全球股市及個股股價才有大幅反彈的空間。
預期5月中到7月間應該有這樣的機會，目前全球股市、台股大盤、績優個股股價持續反覆打底及持續往上反彈的趨勢不變，而且等到中國解封恢復生產及美國調降中國商品進口關稅，將會造就全球股市及個股股價出現較大幅度的反彈。
電子股跌深反彈快速
當初跌段反彈波開始進行，預期初期電子股跌太深會快速反彈成為反彈急先鋒，主因投資人偏好搶電子股的跌深反彈，不過如果短線中小型電子個股股價反彈較多的話，可能反彈到5/20前後就會先告一段落，不建議去追高股票，反而短線上應該要獲利了結，等股價拉回再來逢低承接及區間操作，或是買進股價尚未開始反彈的個股將會比較有機會。
例如最近股價大幅反彈的部分電子股、股價還在天上飛且本益比太高的高價千金股、IP股、IC設計股、散熱股、ABF等個股，股價強彈讓人感覺個股的技術線型很漂亮，卻須提防是包裹著糖衣的毒蘋果，引誘投資人尤其投信基金買進，因而常常看到投信基金買在強勢股的最高點股價。
由於電子股景氣及獲利趨勢剛剛從高峰往下，又面臨五窮六絕七上吊淡季效應，電子業獲利下降速度加快，短線許多個股股價反彈較多後也將面臨短線獲利了結賣壓，股價沒有再大幅往上反彈的空間；而且接下來也可能會由股價沒漲的大型電子權值股、貨櫃航運股及傳產漲價股、金融股、其他價值低股做表現，因為外資將會重新買超台灣上述的價值低估股，會對中小型電子股產生資金排擠效應。需等到大型電子權值股、貨櫃航運股及傳產漲價股、金融股、其他價值低股股價漲較多，才會再換股價經過適度修正的中小型電子股做表現。
能不能穩定軍心要看台積電、聯電
電子股表現仍要看台積電、聯電、聯發科等等指標股穩定軍心，雖然股價不見得會比中小型電子股表現強勢，即使台積電股價高點已過，但因最近幾個月來台積電被外資大超賣到有超賣情況；在全球股市短線跌太深會出現反彈，台積電股價也會跌深反彈，或有可能反彈到600元附近，投資人可在500~600元區間操作。雖然預期初期電子股跌太深會快速反彈成為反彈急先鋒，但因電子股景氣及獲利才剛從高點反轉往下。
由於台灣電子股的業績大多集中在PC、手機、TV、其他消費性電子產品，即使今明兩年電動車需求增加（其他產品沒有成長），但是增加的量無法填補PC、手機、TV、消費性電子產品需求大降的缺口。例如市場上一直把一台電動車當成一台行動電腦，如以今年下降5千萬部PC的需求，也要增加5千萬台電動車才能填補得上，這是不可能的。
上述情況使得今明兩年電子業的業績及獲利下降，且從今年第二季起獲利下降速度會加速，股價跌深只會反彈一段時間，沒有大波段行情可期；因此，近期股價急彈幅度大的個股，短線須獲利了結，等股價拉回再逢低承接及區間操作。而且也須提防電子業景氣及獲利從高峰反轉下降速度加快，部分個股獲利不佳且股價基期及本益比仍然太高，本波股價反彈不多且未來股價反彈完畢還可能再往下大幅修正。