錢景2 錢進亞洲 抱牢大中華
2010-02-21 工商時報 【徐晨縈】
2009年全球投資人經過了驚濤駭浪，從2008年的股市雲端中跌落谷底，在財富縮減一半、裁員陰影中度過了牛年農曆年；但農曆年後，牛市發威，股市大反彈，中國、台灣和香港成為最熱門的投資市場，兩岸三地股市大暴衝，2009年中國和台灣股市均名列全球10大漲幅排行榜中。
展望2010年大中華股市，虎年虎虎生風，大中華仍是亞洲投資首列，民眾手中不能不配置大中華股市相關基金、ETF或股票等相關資產，主因是投資題材多，中國今年仍是全球經濟主動力，身為中國窗口的香港，持續吸引大量熱錢湧入資本市場，推高股價；而台股在MOU生效，簽訂ECFA等實質效應推動之下，將成為港股新翻版，股市上萬點不是夢，進入未來幾年多頭的主升段。
根據彭博社統計，2009年全年台股大漲3,596點，漲幅78.3％，創下10年來最大漲幅。值得注意的是，2009年12月外資一路大舉加碼台股超過800億元，甚至犧牲聖誕假期大量將資金匯入台灣，讓台股完美高點收紅8,188點，此數字簡直就是預告2010年台股會一路發發。
三面向助漲，台股行情可期
群益投信指出，2009年的台股創下3項第1記錄，包含台股漲幅是近10年來最大、台股基金績效表現是近10年來最好、M1B年增率與證券劃撥存款都是近10年新高；預估台股在基本面、題材面、資金面三大面向持續助漲下，虎年的台股行情仍相當可期！
根據理柏統計，國內核備近60檔大中華相關基金，境外大中華基金14檔2009年平均投資報酬率為61.73％，以瑞銀大中華基金、保誠大中華基金和施羅德大中華基金位居前3名，漲幅均在66％以上；43檔國內發行的大中華基金全年平均投資報酬率則為53.28％；另外，國內投信業者在2009年也發行了新的12檔相關基金。
展望虎年台股前景，MOU和CEFA是台股最大的利基，陸資來台投資股市更是熱點，台股過去因為兩岸政策不開放，使得台股不論是在本益比，或股價淨值比的表現相較於鄰近的亞洲四小龍都是相對低估，如香港與中國簽訂CEPA之後股市的本益比與股價淨值比大幅攀升，預估未來台股股價淨值比有機會朝2.5倍以上邁進。
基本面吸金，投資中國看好
市場法人預估，預期虎年兩岸可望簽訂ECFA、台商陸續回台掛牌、兩岸的金流、人流、物流全都打通之後，台股的本益比與股價淨值比也將有再上調空間，屆時將使台股有機會再挑戰歷史高點。
由於台灣景氣復甦情況明確、內外資金持續湧入及兩岸題材發酵等利多，連相對保守穩健、股債均投資的國內平衡型基金，在2009年底也已紛紛拉高持股水位至6成以上，積極布局台股多頭行情。
此外，投資人對中國和香港股市寄予厚望，而香港股市與中國股市連動深，觀察香港市場變化，以中國市場為觀察指標。
標準普爾預計，受惠於較低利率和龐大的財政刺激計劃，2010年中國經濟有望增長9％，未來10年的平均增長率將至少保持在這一水準附近。
摩根士丹利證券則將國企股指數及恆生指數未來12個月目標價設定為15,399點及25,716點，以2009年底收盤指數來計算，未來上漲空間至少20％。
大中華資產，可以牢牢抱住
新興市場教父、富蘭克林坦伯頓大中華基金經理人馬克．墨比爾斯也表示，隨著經濟成長率的攀升，2010年中國內需將持續大幅成長，農村居民對生活品質改善所帶動的需求，預料將引爆新一波消費成長動能，其對於生活必需之家電及設備的潛在消費力道，可由過去城市居民所得增加後的消費型態軌跡窺探一二。
城市化，是中國中央經濟工作會議中一項重要的政策，預計城市化的趨勢將帶來每年1,000萬農村人口進入城市定居，同時帶動龐大的房地產需求，隨之而來於家電、汽車等方面的需求亦相應提高，進一步推升鋼鐵需求，其背後的潛力不容忽視。
中國房地產的長線利基，將連帶提升未來6至12個月的家電、家具、裝修及汽車等下游消費，長期來看，農村消費城市化、人口結構推高、婚慶消費、中西部地區收入水準達到汽車消費起飛期等因素，均有利於消費的持續成長。因此，中國消費力增長將帶動香港、台灣相關企業股價飆漲，預估大中華相關基金將會大受惠，建議手中有大中華相關資產的民眾，要牢牢抱住！