外資觀點：基本面與毛利率惡化，亞系外資調降和大目標價至48元，重申減碼
2022/05/12 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
亞系外資在最新出爐的報告中表示，和大(1536)第一季財報令人失望，毛利率急劇惡化，加上基本面與全球電動汽車成長脫節，決定將目標價由原先的50元降至48元，重申「減碼」評等。
亞系外資指出，和大將自己比喻是電動汽車成長的代表，因為是特斯拉的供應商之一。不過在過去三年中，持續看到其成長和獲利能力與全球電動汽車熱潮脫節，意味著可能是執行力不佳。
亞系外資表示，和大從2018年開始積極擴大產能以來，基本面已經惡化；毛利率從2018年的31.5%下降到2021年的25.1%，而2021年的銷售額比2018年的水平低 7%。資產負債表也惡化，淨負債/權益比率從80%飆升至116%。重申「減碼」評等，目標價降至48元。