外資觀點：智邦Q1毛利率優於預期，美系外資重申買進，目標價下修至296元
2022/05/11 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在新出爐的報告中表示，智邦(2345)第一季毛利率優於預期，重申「買進」在長期成長趨勢中，目標價由原先的313元微幅下修至296元；預估股價仍有43%的潛在投報率。
美系外資表示，持續看好智邦未來穩健的成長前景，在零組件供應改善、超大規模數據中心交換機從100G規格轉換到400G的背景下，預估第一季將是今年谷底，預估今年第二季至第四季營收及毛利率將成長；同時今年下半年將有轉換方面的新客戶增加，包括微軟（透過諾基亞）和 mexta Platforms，作為可能增加額外潛在成長的催化劑。儘管宏觀不確定性上升，不過根據對行業調查繼續顯示良好的訂單可見性，意味著負面更改(如果有的話)可能只會影響部署時間，但不會影響規劃。
美系外資維持2022年每股盈餘預估不變，不過將2023年每股盈餘預估下修3%，主要是之前的營收及毛利率假設似乎有點過高標準，未能反映成本通貨膨脹的潛在影響，重申「買進」評等，目標價下修至296元，估股價仍有43%的潛在投報率。