【中央社╱台北12日電】 2010.02.12 06:07 pm
中國股市今天封關，由於通膨疑慮增加，加上官方年初調高存款準備率等因素，今年以來跌幅接近8%。不過，投信業者指出，陸股短線雖震盪加劇，但經濟中長期仍發展正面。
匯豐中國動力基金經理人楊惠元說，市場關注焦點仍在總體經濟面變化引發的政策調控。中國元月CPI（消費者物價指數）年增率1.5%，低於市場預期的1.9%，但後續仍可能受到天災及輸入型通膨影響而推高。
此外，中國70個都市的房價指數自2009年夏天起已快速上升，部份大都市已出現泡沫疑慮，當前的經濟政策將從2009年的「振興景氣」轉為「抑制過剩投資及通膨問題」。
楊惠元認為，中國人民銀行於2008年11月宣布停止放款總量的管制措施，以減輕金融海嘯的衝擊。但在中國經濟恢復強勁成長後，今年元月前兩周的新增放款金額已超過 1兆人民幣，為避免商業銀行脫序，中國官方突然宣布調升存款準備率。
他說，若今年上半年每月放款金額超過8000億人民幣，不排除中國人民銀行再度調升存款準備率。然而，就整體而言，仍符合「適度寬鬆」的貨幣政策。
楊惠元表示，中國再度啟動放款總量的管制措施，雖然中國人民銀行行長再三強調將維持適度寬鬆的貨幣政策，試圖減輕市場疑慮，但由於政策由去年的「超寬鬆貨幣政策」修正到「適度寬鬆」的過程，難免影響投資人信心層面，加劇市場震盪或是修正幅度。
楊惠元認為，由於市場氣氛仍較保守，利多因素難以反映，利空消息則過度放大。短期投資策略宜以降低貝它值（Beta），減輕整體波動，增加防禦型持股（如電信及電力股），長期則宜以內需消費作為核心持股，包括農業、食品飲料、醫療及零售業等。
【2010/02/12 中央社】@ http://udn.com/