一、中段整理格局成形，年前先求止穩，有利年後反彈
1.台股由高點8395 點回檔15.6%，在基本面尚未變壞前，技術面一口氣領先
反映南歐信貸利空，三大法人及融資合計賣超逾1700 億元，而台股回檔
1315 點，平均每跌1 點就有超過1 億元的賣超。
2.台股回檔呈現一波到底，指數連續跌破月線、季線及半年線，法人賣壓浮
現，融資加入停損行列，融資維持率大降，造成月線與季線同步向下交叉，
代表中段整理格局成形。
二、高融資使用者及高融資個股，仍應降低比例
1.系統性風險浮現，高殖利率概念成為防禦型族群，低本益比，低淨值比為
價值型概念，而高融資信用，甚而融資張數高於董監持股的個股則槓桿
高，籌碼不佳，應降低操作上的風險
2.政策護盤以指數為重心，權值股的表現亦為止跌風向球。由於年關將至，
加上封關後開紅盤，即為2 月台期指到期日，年前現貨市場將可穩定下來。
三、年前汰弱留強，降低時間成本風險
1.止跌有餘，反彈唯量是問，量增需有利多配合，年後話題將成為台股能否
反彈及反彈高度，三月第一週德國漢諾威電腦展及大陸政協會及人大會議
陸續召開，消費性電子與大陸家電、建材下鄉等族群可注意。三二九營建
檔期在即，愛台12 建設公共工程發包，政策的積極度，將攸關相關族群
如鋼鐵、水泥的表現。
2.台股融資維持率降到上週149%，其水準位置已創下去年3 月的新低水準，
高融資使用者及持有高融資餘額股仍宜減量。其次，指數與季線負乖離已
達8%，而與年線正乖離只有4%，大跌可能性已不大，不妨年前先汰弱留
強，降低風險，靜待年後反彈的解套行情。