電子股超跌能撿？郭哲榮曝浴火重生時間
摩爾投顧 2022.04.15
台股示意圖。圖／freepik

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近期高科技電子股跌跌不休，跳樓大拍賣，股價如垃圾般不值錢，例如：晶圓代工的台積電不但跌破年線，股價還頻頻破底，本週二台積電更創2021年8月20日以來新低552元，還有IC設計的聯發科也跌破年線，創下2021年5月12日以來新低830元，以及矽晶圓市場持續供不應求報價上漲的台勝科也跌破半年線，波段跌幅近40％，加上高速傳輸IC廠的創惟，近期跌幅也超過30％！到底電子股怎麼呢？何時垃圾能變黃金呢？
為何電子股近期頻頻破底？最主要的元兇就是「通膨」帶動出來的蝴蝶效應，無論是俄烏戰爭的持續拖延、還有中國疫情升溫封城，都是進一步讓通膨惡化的原因，加上美國聯準會為了抑制通膨，即將在5月5日加速升息一次升息2碼，使得美國十年期公債殖利率飆上2.83％，創2018年12月以來新高，所以俄烏戰爭、中國疫情、美國十年期公債殖利率飆升，三大惡魔不解決，就無法打倒通膨這個大魔頭！
電子股何時能垃圾變黃金？答案就是打倒通膨三支箭，第一，美國十年期公債殖利率何時下滑？殖利率的起伏，可說是成也通膨、敗也通膨，如何從高點2.83％回落很重要，5月5日升息之後有機會下滑，但主要關鍵還是通膨降低時；第二，俄烏雙方妥協時，原物料、石油、天然氣、特殊金屬恢復供應，將能抑制通膨；第三，中國防疫放寬並接受國外疫苗時，因為近期中國上海疫情升溫，執行封城造成塞港、全球供應鏈的停頓，加上新加坡研究數據顯示，中國自主的科興（Sinovac）疫苗，死亡率是國際疫苗中最高的，每10萬人有11死，若能引進國際其他品牌施打，將有機會讓防疫政策放寬，解決塞港、供應鏈危機，進而壓抑通膨。
總而言之，現在電子股跌得像垃圾，可以趁機撿便宜，等待通膨大魔頭被三支箭打倒時，通膨會回歸正常，通膨率會慢慢下滑到安全值，美國十年期公債殖利率也會從高點下滑，而電子股也將浴火鳳凰，從垃圾變黃金，美國聯準會也就不急著升息，美元指數就不再創高，外資就可能再度回流台股，外資「求饒式買盤」再度回鍋，台股將迎接「報復式反彈」，今年台股飆上2萬點不是不可能！
（摩爾投顧郭哲榮投資長）
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