個股：印度、土耳其碳煙新廠建置等三大因素，國際中橡(2104)採保守配息策略
2022/04/13 10:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導

國際中橡(2104)董事會通過去年盈餘分派案，每股配發0.2元現金股息，相較每股稅後盈餘3.5元，盈餘發配發率約5.7%，國際中橡解釋，考慮印度、土耳其兩座碳煙新廠後續建廠支出，以及原油、煤等原料報價位處高點，購料成本攀高，且金融市場進入升息循環，資本取得成本墊高三大因素，決定保留較高現金水位，因此採取較保守盈餘分配策略。

「龐貝氏症」孤兒藥專利取得勝訴，Genzyme同意支付國際中橡及子公司Synpac等1.8億美元(折合約50億元台幣)和解金，煤焦油報價走高，以及車市復甦碳煙事業轉盈，國際中橡去年稅後淨利33.95億元，年增率3.6倍，每股稅後盈餘3.5元，一掃2019、2020年兩年陰霾。

去年盈餘分派配發0.2元現金股息，略高於前年0.1元股息，與市場期待值有所落差。公司解釋，斥資8300萬美元、於印度籌建年產能15萬噸碳煙新廠，量產時程因疫情延宕至今年底，由於印度車市成長快速，這座碳煙廠後續仍擴充產能資金需求，另外與OYAK合資土耳其設立碳煙廠投資計劃仍在進行，這兩座新廠將是集團全球碳煙年產能邁向百萬噸的重要關鍵。

碳煙事業海外新廠推進，牽動資金配置，而外在環境面對高通膨壓力，油價、煤價居高不下，也將墊高未來購料成本，美國甫啟動升息，市場預期接下來，甚至到明年市場利率還會持續調升，企業資金融通成本也會跟著走高，考慮印度、土耳其碳煙建廠資金所需，原料成本上升、升息等外在環境改變，才會採取保守盈餘分派政策，以保留較多現金部位。