【聯合晚報╱記者楊雅婷╱台北報導】
2010年全球經濟邁入復甦，但是在救市措施退場、美國限制金融業營運規模等計畫出爐後，原本市場期待的元月效應落寞結束。施羅德投信投資長陳朝燈表示，今年市場震盪異常劇烈，五大議題將牽動全球與台股投資方向，分別是一直升息、兩岸關係、三國發展、金磚四國與五都選舉。
今年的元月效應強弱代表投資步調調整外，全球與台股也將面臨五議題影響：一直升息、兩岸關係、三國發展、金磚四國與五都選舉。由於景氣循環明顯步入上揚期，全球採購經理人指數(PMI)一路走高，創下歷史新高，樂觀消息充斥市場，讓各國政府退場機制蠢蠢欲動，不過，陳朝燈評估，許多國家實質經濟呈現外熱內冷，不協調的升息與緊縮政策，將引發經濟風險。
至於兩岸關係待積極性突破，江陳會協商下，兩岸互動展開雙向交流，緊接登場的ECFA經濟貿易框架協商，更牽動兩岸貿易與投資關係的制度化、自由化，兩岸重啟談判已接近兩年，如果未能較積極突破與進度，市場重心將有所調整。
所謂三國發展是指繼金融信用風險後，主權信用風險浮上檯面，英國公共債務占GDP比重約73%，復甦腳步落後、失業率逼近20%的西班牙，財政失衡與競爭力日漸下滑，而深受經濟危機和流感疫情雙重影響的墨西哥，對外貿易大幅下降，這三個國家債信狀況，牽動全球投資環境的穩定與否。另外，相較工業國家疲弱不振，金磚四國成長朝氣蓬勃，若巴西、中國、印度、俄羅斯金磚四國持續順利發展，有利全球經濟成長復原。
最後的五都選舉將左右台股氣氛。今年影響台股重要政策因素，上半年看海基海協第五次會議，下半年看五都選舉。預料5月之後，五都選舉效應，將逐漸浮出檯面。除了政治選舉之外，台灣經濟基本面持續好轉，但是M1B信號過熱，M2恐有力竭警訊，台股波動將較去年明顯。而在國內外因素交雜下，上半年大起大落的投資氛圍形成，陳朝燈認為，對投資人來說，雖然波動性明顯，投資人仍應避免追高殺低，此時宜以耐心持有好標的，期待合理報酬。