美聯儲縮表細節或將披露

原文連結：https://wallstreetcn.com/articles/3656148

發布時間：2022-04-06 16:44

原文內容：

美聯儲面對著近40年以來的超級通脹，或將採取更為強硬的措施。 今晚即將公佈的美聯
儲FOMC會議紀要除了加息資訊外，縮表（QT）細節也將披露。

據彭博社報導，預計本次縮表速度要比上次2017年的步伐要快，並且會議紀要還可能包括
到期美國國債和抵押貸款支持證券（MBS）的每月減持上限。

昨日，未來的美聯儲二號人物佈雷納德強調了，美聯儲將"迅速"縮減資產負債表，最早從
5月份開始。 此外，縮表速度將比上一輪2017-19年縮減週期快得多。 上一輪縮表週期中
，速度從每月100億美元開始，每三個月增加100億美元，直至達到每個月500億美元。

在此之前，美聯儲主席鮑威爾指出，3月FOMC會議對資產負債表的若干參數取得了"非凡進
展"，最早可能從5月縮表。 縮表框架將與2017年至2019年的縮表類似，不過進展速度會
更快，開啟時間點也會比上次"早得多"。

當前美國通脹日漸走高，美聯儲上個月停止了購債，即將開始的縮表將採取被動的收緊方
式，來配合當前的加息。

Amherst-Pierpont Securities LLC首席經濟學家Stephen Stanley表示，美聯儲將有一個
全面的計劃，並於5月份正式宣佈。 由於美國通脹如此之高，縮表眼下十分緊迫。

據彭博社報導：

經濟學家普遍預計，每月縮減規模可能會達1000億美元，未來3年每年減少約1萬億美元。

摩根大通分析師Michael Feroli估計，美國國債和MBS的縮減上限分別為600億美元和300
億美元;

而Evercore ISI分析師Krishna Guha預計，分別為500億美元和300億美元;

德意志銀行則預計分別為600億美元和450億美元。

對於國庫券，美聯儲則不會設定贖回上限，而是允許其在到期時滾動。

彭博經濟學家指出，預計會議紀要中的討論將表明，政策制定者即將敲定資產負債表決選
計劃。 會議記錄將包含多種縮減情景，從較慢到較快不等。

考慮到資產負債表變動可能產生的不確定性，大多數美聯儲官員可能偏向於一條漸進的被
動縮減路徑。 三年之後，美聯儲資產負債水準將接近疫情前的水準。 因此，每月縮減上
限在800億美元到1000億美元之間。

而縮表對經濟影響具有高度不確定性。鮑威爾表示，僅靠縮表可能就相當於再加一次息。

Grant Thornton首席經濟學家Diane Swonk指出，縮減目標是讓選擇"更像是一種背景衡量
"。 美聯儲更願意把加息作為收緊貨幣政策的主要工具。 如果有必要，美聯儲將為資產
負債表的調整敞開大門，但現在重點仍在加息上。

雖然資產負債表細節將是會議紀要的重點，但市場也將仔細審視上一次會議中有關加息的
討論，以瞭解美聯儲是否會在5月份加息50個基點。


心得/評論： ※必需填寫滿30字，無意義者板規處分

這幾天有越來越多的押注預測至少這次升息兩碼.
而各方面甚至開始加碼目前最高喊出今年升息225基點.