瑞銀：陸全年GDP年增率估逾5％
工商時報 蘇崇愷 2022.04.05
看好陸股表現，瑞銀最新報告指出，預計大陸全年經濟增長將達到5％以上。圖／本報資料照片

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在大陸疫情蔓延背景下，瑞銀財富管理投資總監辦公室4日最新報告指出，在刺激措施的帶動下，預計大陸經濟將很快見底，並於2022年下半年回暖，全年經濟增長將達到5％以上。股市方面，在亞太區仍看好陸股。
大陸官方將2022年經濟增長目標訂在5.5％左右。近期包括瑞銀在內，各大機構相繼公布對大陸GDP增長看法。其中，以瑞銀最看好大陸全年GDP年增率（5％以上），摩根士丹利則認為在最壞情況下只能「保四」。
路透報導，瑞銀報告顯示，大陸信貸增長預期將在未來幾季加快，疫情的封控措施對整體經濟影響應該相對有限，而人民幣走弱則有助於出口商，因此看好陸股。隨著大陸房地產政策鬆綁，大陸高收益債券有望在下半年找到支撐。
瑞銀指出，大陸政府承諾擴大貨幣、財政支持力度，以達成經濟增長目標，預期將提振境內經濟活動。而日本、韓國、新加坡等，和大陸貿易往來密切的亞洲經濟體，也有望受益於大陸的政策轉向。
瑞銀又指出，雖然亞洲宏觀經濟動態轉差，下行風險已經加劇。但是瑞銀綜觀通膨、經濟增長與政策利率走勢，認為2022年剩下的時間，亞洲整體環境將呈現平穩放緩的局面。
而隨著政策寬鬆開始傳導至經濟領域，大陸經濟增長預計會在下半年走強，上半年GDP增長預測低於5％，下半年GDP年增率將加快至5.5％。
摩根士丹利的預測分為基本情境與最壞情境。基本情境中，考量中共今秋將舉行「二十大」以及為老年人接種疫苗所需的時間，大陸經濟復甦將在第四季。最壞情境下，大陸可能會將退出「清零」政策時間，延遲到2023年上半年，反覆執行的封控措施可能導致更嚴重的供應鏈中斷，2022年GDP恐怕僅增長4％。
中金公司則預計，大陸第一季GDP年增率為5％。考量疫情的影響，維持前期判斷，即疫情大概會對第一季GDP年增率造成0.3個百分點至0.7個百分點的負面衝擊。

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