【經濟日報╱曾炎裕（群益證券副總裁）】 2008.09.22 02:41 am
盤勢分析
台股上周五開高走高，國際股市全面大漲，台股上漲328點，漲幅5.8%，國安基金催化了技術性反彈，也使反彈賣壓略微降低，指數收復5日均線，但10日均線6,132點與20日均線6,465點都將遭遇龐大解套賣壓，在以雙底確認底部完成前，近日持續爆出大量應該調節，尤其上周五未強勢漲停者應該提高警覺。
9月18日全球央行同步出手挹注貨幣市場3,000億美元，解決美國短期資金市場沈重壓力，但根本問題還需要其他大規模改革政策或市場併購解決，金融市場崩潰後，連鎖性衝擊絕對超過原先的美國房地產市場衰退。
投資建議
國安基金聽起來響亮，但都是政經環境極度不安定時才會出現，就像美國與英國禁止放空金融股，不代表金融風暴已經結束。國安基金在前三次：政黨輪替、核四停建與319槍擊後政爭時的表現，可估計本次護盤額度約2,000億元，介入時間約一個月，潛在標的都是老面孔：台灣50成分股、大型權值股、高價績優股、本益比低的指標股，推估操作方式將先大規模買超急拉指數成分股以提振投資信心，然後將指數維持於特定區間震盪。
買超方向包括具國際競爭力的電子股、大股東開始作多的傳產集團股，金融股則因第三季財報將認列次貸與衍生性商品損失龐大，先以維持流動性為優先目標，而業績衰退嚴重或流動性不佳小型股不在護盤之列。
台股急跌後將出現反彈然後量縮築底，預估未來一個月指數空間約在5,500點至6,200點附近進行個股調整，特別是全球科技股第四季狀況未明，雖不會像9月中旬投資銀行大崩盤造成系統性風險，但台灣為全球科技業製造重鎮，以近期電子股股價觀察，未來景氣疲弱業績衰退壓力沈重，操作上以績優股量縮搶反彈為主，長線布局時間與條件尚未形成。
【2008/09/22 經濟日報】