伊瑞股份匯市分析(0915-0919)
伊瑞股份提供
交易幣種開盤價最高最低收盤價
上周市場行情
（09.15～09.19） EURUSD1.43051.45401.40721.4474
USDJPY106.29108.02103.53107.25
GBPUSD1.79811.83861.77341.8354
USDCHF1.11851.12791.08981.1028
USDCAD1.06501.08071.04291.0497
AUDUSD0.81880.83580.78000.8351
EURJPY152.06155.32147.02155.25
GBPJPY191.13197.07184.47196.86
CHFJPY94.99 97.26 92.95 97.24
CADJPY99.76 102.7796.48 102.13
AUDJPY87.04 89.64 81.39 89.55
EURGBP0.79550.80060.78470.7885
◆上周回顧
9月14日，華爾街第四大投資銀行雷曼兄弟公司正
式宣佈申請破產保護。同一天，美國第三大投行美林證
券董事會也宣佈同意美國銀行以每股29美元的價格收購
美林證券，加上今年3月被摩根大通收購的貝爾斯登，
美國五大投行已去其三，儘管美國政府隨即出臺政策救
市，但投資者對美國金融市場乃至美國整體經濟的信心
已經遭到重挫，上周美元兌除日圓外的非美貨幣均挫跌。
因雷曼兄弟申請破產保護，再度引發市場對美國金
融體系穩定性的顧慮，投資者的風險厭惡情緒激升，提
振日圓大幅上揚。同時，美國週一公佈的9月紐約聯儲
製造業指數出現意外萎縮，更加重了市場對美國經濟前
景的擔憂，引發美元獲利回吐，而歐系貨幣則受到空頭
回補的推動而走強，在亞市和紐市的表現尤為強勁。但
由於澳大利亞的經濟前景黯淡，澳元未能搭上這班順風
船，兌美元仍然收挫。
週二，歐系貨幣在英鎊帶領下震盪下行。英國國家
統計局週二公佈的數據顯示，英國8月CPI年率連續第4
個月較英國央行通脹目標2.0%高出1個多百分點，央行
行長金恩 (Mervyn King)不得不為此再次給財政部寫信
解釋，金恩曾於今年6月寫過解釋信給財政部。金恩在
信中表示，通過提高利率水準來使通脹回落至目標區間
存在高度不確定性，他預計明年不得不還寫數封此類信
件。在雷曼週末宣佈破產、美林被收購等一系列消息衝
擊全球市場後，央行可能降息的預期在本周已經急劇升
溫。但是金恩表示，英國央行MPC更加堅信一段時間的
經濟增長冷卻是有必要的，經濟放緩有望將中期通脹拉
回2%。金恩還表示，如果英鎊跌勢持續，將幫助通脹達
到上述預期。信中關於經濟增長放緩及英鎊下跌的言論
挫傷了投資者對英鎊的信心，英鎊兌美元一度跌至
1.7734 的日內低點。美國勞工部 (Labor Department)
週二公佈的報告表示，受原油、汽車和房屋價格下滑影
響，美國8月CPI月率下降0.1%，為近2年來首次下降，
符合市場預期。稍後美聯儲宣佈維持利率不變，也符合
市場預期，打壓歐系貨幣繼續下挫。
週三歐洲時段開盤後，因歐洲股市下跌令風險厭惡
情緒升溫，日圓交叉盤挫跌，歐元兌美元受拖累呈現震
盪下滑的走勢。但英鎊受到英國勞埃德TSB銀行可能與
哈利法克斯銀行商談並購消息的支撐，跌幅有限。紐約
時段，美國銀行高達10億英鎊的逢低買盤推動了英鎊飆
漲，並帶動了歐元走高。英鎊兌美元則自1.7868持續大
幅拉升，接連突破1.8000，1.8100和1.8200整數關口，
上揚至3周新高1.8242。歐元兌美元下探時段新低
1.4098 後持續大幅拉升，且一舉突破1.4300整數阻力
，上揚至時段新高1.4382。基本面方面，美國商務部
(Commerce Department)週三公佈的數據顯示，美國8月
新屋開工下降6.2%，至89.5萬戶，為連續第二個月下降
，表明美國房產市場依然低迷，加重了市場對美國經濟
前景的擔憂。同時，風險厭惡情緒的急劇上升推動資金
蜂擁流向避險性資產，週三現貨黃金漲幅超過80美元/
盎司，也對美元構成壓力。
週四，美聯儲宣佈與其他主要央行進行一系列暫時
性貨幣互換安排，額度高達1,800億美元，借此提高全
球貨幣市場上幾乎已經完全凍結的美元流動性，除美聯
儲外，參與此次行動的央行還有歐洲央行、日本央行、
英國央行、加拿大央行以及瑞士央行。受六大央行聯合
向市場注入流動性消息影響，歐元兌美元下探至1.4277
，隨後持穩走高。匯價接連突破1.4400和1.4500兩道關
口，觸及1.4540的時段高點，但很快又滑落至1.4350附
近。紐約時段，美國公佈的經濟數據好壞參半，8月領
先指標跌幅大於市場預期，對美元形成利空，但9月費
城聯儲製造業指數好於預期，提振了美元走高。紐市尾
盤，有消息稱美國政府正考慮出臺一個全面應對金融危
機的方案，美國財長保爾森將向國會提出組建類似清債
信託公司 (RTC)的機構，過去RTC幫助解決儲蓄和貸款
危機。消息推動美股和美元在尾盤強勁反彈，套息交易
也重新活躍起來。
週五，因市場擔心美國政府將要組建的清債信託公
司將會耗費鉅資，導致美國財政預算惡化，不利美元中
長期走勢，美元承壓下挫。另外，該舉措推出的時間和
規模也存在變數。雙重利空消息打壓美元在紐約時段暴
挫。另一方面，受益於各國政府相繼出手"救市"，亞太
股市和歐美股市週五全線暴漲，刺激了套息交易熱情，
日圓交叉盤全線上揚，也提振了高息貨幣的走勢。
◆後市展望
※GBP/USD
GBP/USD的日線圖上顯示，價格正在反彈行情中，
上週五英鎊在短暫探底之後，便強勁上漲，最終收出陽
線，說明短期內價格還不會馬上停止上漲調整的步伐，
而從中長期的角度上來看，價格依然處於下跌趨勢中。
從技術指標上看，MACD（12，26，9）主線在零軸之下
上穿信號線，說明價格處於反彈調整中；MOM（10）指
標形態走出雙底的形態並成功突破頸線，說明價格的短
期底部得到確認。在成功預測英鎊兌美元的反彈之後，
我們預期價格將在我們的第一目標1.8450左右得到受到
阻礙，該價位也是布林帶的上軌所處位置。建議持有多
單的投資者本周在1.8420-40附近獲利平倉，並在
1.8450 建倉作空英鎊兌美元，止損設在1.8510以上，
短線目標看1.7600，若價格順利突破1.8500，則有可能
繼續調整至1.8740左右。
※USD/CAD
從日線圖上看美元兌加拿大元，價格週五在觸及布
林帶下軌，且未跌破前期低點1.0400的位置出現反彈，
收出下影線較長的陰線，說明價格在1.0400上方收到強
勁的支援，未來上行可能增大。從技術指標上看，MACD
（14，26，9）的主線運行在信號線之下，且兩線處於
零軸之上，說明價格正在調整之中；STOCHASTIC SLOW
（8 ，3，3）正朝著超賣區運行，預計在本周初即可進
入超賣區域。建議投資者，在1.0420附近買入美元兌加
拿大元，止損設在1.0400以下，目標看上方高點附近
1.0700 。
※GBP/JPY
GBP/JPY的日線圖顯示，價格趨勢反轉的意味濃烈
。隨著世界主要經濟體的中央銀行紛紛出臺救市舉措，
國際金融市場走向穩定乃大勢所趨，這為套利交易重新
提供了有利滋生的溫床，在基本面的系統性風險降低之
後，投資者必將會重新投入到套利交易的行列之中。技
術面同樣回應了基本面，從指標上看MACD（12，26，9
）的主線上穿信號線，價格是否就此開始上漲趨勢，恐
怕還需要時日來驗證，而下跌行情的停止已經被形態所
確認。RSI（14），已經上穿中軸50，說明短期內價格
行情已經由空逐漸轉為多。我們建議長線投資者，逐漸
逢低建立英鎊兌日圓的多頭倉位，以長線投資為目的，
著重控制持倉比例，未來兩年內價格重返250.00的可能
性很大。
◆本周發表重要財經數據
日期 國家發表指標 前值（修正值） 預估值
09-22日本日本央行公佈貨幣政策會議細節
(8月18-19日內容)
日本7月所有產業活動指數-0.9%/月 +0.7%/月
加拿大7月零售銷售+0.5%/月 +0.3%/月
09-23日本秋分節 市場休市
加拿大8月消費者物價指數+0.3%/月,+3.4%/年-0.1%/月
美國9月裏奇蒙德聯儲製造業指數-16-15
美國7月住宅價格指數±0.0%/月-0.3%/月
09-24德國9月IFO景氣指數 94.8 94.0
歐元區7月經常帳(歐元)-82億/
美國8月成屋銷售500萬495萬
09-25日本8月通關標準貿易帳(日圓)+911億(+855億) +4635億
日本8月企業服務價格指數+1.3%/年 +1.2%/年
德國10月GFK消費者物價指數1.51.3
歐元區8月貨幣供應M3 季調後 +9.3%/年 +9.1%/年
美國8月耐用品訂單+1.3%/月 -1.5%/月
美國一周申領失業救濟金人數 45.5萬 /
美國8月新屋銷售51.5萬 51.0萬
09-26日本9月東京地區消費者物價指數+1.3%/年 +1.3%/年
日本8月全國消費者物價指數+2.3%/年 +2.1%/年
瑞士9月KOF領先指數 0.68 /
美國第二季GDP 修正值 +3.3%/年 +3.3%/年
美國第二季個人消費 修正值+1.7%/年 +1.7%/年
美國9月密歇根大學消費者信心指數修正值73.1 71.0