訊號轉正 台股蓄勢再戰月線
工商時報陳昱光、林燦澤、呂淑美、方歆婷 2022.03.19
圖／本報資料照片

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台股經過前一日報復性飆漲500點後，18日多頭攻勢暫歇，但因富時指數調整生效，尾盤爆出761億元大量，力挺指數翻紅，周線止跌上漲191點。法人認為，盤面上漲家數高過下跌家數、類股維持輪動表態、外資賣壓減輕，都釋出較為正向訊號，若國際政經局勢未再進一步惡化之下，行情可望逐步打底反彈，收復月線關卡。
美股反應聯準會（Fed）升息不確定因素消散，連兩日大漲，惟台股未能跟上反彈氣勢，指數一度下跌逾80點，台積電、聯發科等大型權值股走勢淡定，僅有金融類股漲幅較為整齊，所幸在台灣富時指數季度調整生效下，尾盤爆出761億大量，拉抬大盤由下跌29點翻紅上漲8點，收在17456點，連兩日站穩年線之，三大法人賣超24.55億元，但投信連33買，買超18.94億元。
萬寶投顧總經理蔡明彰表示，台股18日表現略不如預期，多方未能展現向上攻擊半年線的企圖。歸納其原因，主要受四大因素影響，第一、市場高度觀望美、中兩大領導人通話內容，包括俄烏戰局、中美貿易戰等議題能否趨緩；第二、央行升息幅度超乎預期，引發資金動能疑慮、第三、人氣指標航空貨運族群當沖占比高，短線籌碼混亂，拖累市場信心，第四、外資加碼力道放緩，反手調節17.66億元。
蔡明彰認為，由於Fed啟動升息循環，預料後續還有六次升息，政策方向趨於明朗化，有望抑制通膨壓力，未來建議可關注不受升息影響，產業趨勢正向，且目前估值相對偏低的績優電子股。
外資18日主要加碼個股，包括華邦電、中信金、中鋼、和碩及新光金，布局方向較偏向受惠升息、通膨趨勢的金融、鋼鐵與展望正向，具高殖利率題材的電子股；投信操作策略也有志一同，並搶進車用電子、矽晶圓、化工等次族群，帶動中小型股表現更為活潑。
群益投顧副總裁曾炎裕指出，美元指數持續強勢，新台幣進入箱型震盪上緣，牽動外資動向，指數呈現「七上八下」格局，在萬七之下強力彈升，但目前仍較缺乏上攻動能挑戰萬八。
此外，從盤面買盤布局重心發現，自年初開始科技股全面下跌，最大權值股台積電外資賣壓湧現，表現相對弱勢。不過，3月中旬起已見到部分資金開始回補跌深的電子股，且技術面型態比指數更強，出現提早落底反轉跡象，有助於支撐指數表現。

投信連買33日 季底作帳行情蠢動
台股18日陷入漲多整理走勢，內資投信再加碼上市股18.94億元，累計連33個交易日買超達839.47億元，主要買超個股包括開發金、中信金、兆豐金、第一金，以及中鋼、華邦電、宏碁等，18日都帶量攻堅；另投信連二日買超上櫃股達20.96億元，台半、光頡、元太等買超股也強攻。隨季底剩最後九個交易日，投信季底作帳行情備受關注。
大盤指數1月初創高18619點後震盪拉回，投信早在1月21日開始連續買超台股，1月底短短四天買超113.65億元，2月全月買超401.8億元，3月以來至18日累計買超324.01億元，累計連33日買超達839.47億元，也是同期間外資大舉調節賣超台股之際，扮演成功穩住市場人氣及盤勢未重挫主要功臣。
台新投顧統計，1月21日到3月18日，投信主要買超前15大上市股，以開發金18.06萬張高居首位，中鋼9.98萬張、華邦電8.84萬張為二、三名，投信累計買超量超過5萬張有：長榮航7.88萬張、友達5.5萬張、仁寶5.85萬張、永豐金5.07萬張。累計買超量較多還有：英業達、華航、中信金、中鴻、長榮、宏碁、兆豐金、第一金。
該15檔投信買超股，金融、電子、傳產三分天下，各占五檔，其中金融有升息題材，開發金、中信金、第一金、兆豐金等18日股價各上揚2.14％、1.99％、1.69％、1.0％；華邦電、仁寶、宏碁及中鋼等也收漲。另上櫃股票方面，投信近二日前四大買超的台半、光頡、元太、漢磊等業績股，18日股價分別大漲1.97～6.06％。
康和證券投資總監廖繼弘指出，聯準會宣布升息1碼，為三年多來首度調高基準利率，且多數官員預期今年七次升息1碼，明年調高三次或四次，聯準會開始進入升息循環，過去聯準會進入升息循環前，股市通常會提前反映升息利空下跌，升息後則呈現利空出盡上漲，可留意受惠升息的金融股，也有投信買盤卡位。
大展投顧總經理賴建承分析指出，台股線型已打16764點及16808點兩低檔雙底，且指數彈上年線，但之前3月7日跳空缺口不易回補，櫃買市場中小型股快速輪動，短期仍是個股行情表現，可留意投信買超股的季底作帳及高殖利率股。

金融股價量齊揚 穩舵大盤
受惠於美台接棒升息，以及俄烏情勢緩解，全球股市及台股回穩，金融股18日價量齊揚，成交值占比大盤比重6.56％，是今年1月17日來最高，金融類股指數收1808點上漲0.94％，日K線連五日收紅，率先收復所有短中長期均線，扮演台股18日尾盤翻紅的重要穩盤總舵手。
過去金融股個股貢獻台股漲點前十高的情況並不多見，但18日就有中信金、合庫金及開發金三檔貢獻點數居前十高，中信金及合庫金甚至分居第四名及五名；法人看好金融股受惠於美台同步升息及全球金融市場漸趨穩定，有助未來穩健獲利表現積極敲進。
群益投顧統計，回顧台灣升息歷史，連續升息時期包括2003年7月至2008年6月，重貼現率從1.375％升息至3.625％，以及2010年5月至2011年7月，從1.25％升息至1.875％。
另在股價淨值比（PB）上，金融類股2003～2008年的高點在1.49倍，而在2013～2015年美國升息循環階段，高點在1.29倍，目前金融類股水準約1.2倍，因此，群益投顧預期，金融類股反應升息題材，有短線交易空間。
三大法人18日雖轉為賣超近24億元，但金融股吸睛也吸金，法人積極敲進，對開發金、中信金、王道銀行及新光金各買超1.15～2.35萬張以上，另買超臺企銀、第一金、彰銀、台中銀、合庫金、玉山金、國泰金、華南金、國票金、元大金等，也各在2～9千張以上。

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