Fed升息1碼下一步 一文看懂利率決策8大重點
09:272022-03-17 
旺得富理財網
 
李宗莉
美國Fed（聯準會）於美東時間16日下午2時（台灣時間17日凌晨2時）宣布調高利率1碼，為2018年12月至今、3年來首見，除本次外，Fed透露今年還將6度升息，5月啟動等同再度升息的縮表行動，且下修今年經濟成長率至2.8%，通膨率則飆上4.1%，雖坦言俄烏戰爭使美國通膨壓力暴增，但強調經濟將軟著陸，不會陷入停滯性衰退。以下為Fed3月利率決策的8大重點。
1.今年共計升息7次
Fed主席鮑爾為首的FOMC委員會，以8票同意對1票反對通過升息1碼（25個基點），其中僅鷹派主將聖路易聯準銀行總裁布拉德（James Bullard）以應升2碼為由投下反對票，但最終仍通過將聯邦基金利率上調至0.25%~0.5%的目標範圍，正式啟動升息循環。
2.明年持續升息3次
最新利率點陣圖暗示，75%官員們預計今年剩餘6次利率會議都會升息，今年利率預測中位值為1.9%，明年還將再升息3次，至中位值2.8%，2024年則不會升息。
3.最快5月縮表
Fed將「充分就業」和「2%通膨率」視為長期目標，FOMC預計在5月將召開的會議中討論減持美國公債、機構債務及不動產抵押貸款證券（MBS），鮑爾則表明，Fed最早可能5月起縮減近9兆美元的資產負債表，強調縮表框架和2017年周期類似，但執行速度將比上次快，縮表行動可能等同於再次升息。
4.GDP成長率下修至2.8%
政策聲明稱通膨仍居高不下，反映出與疫情、能源等價格上漲壓力有關的供需失衡，今年美國GDP成長率下修至2.8%，遠遜於原預估的4%，明後2年預期不變，各為2.2%、2%。
5.通膨率飆升至4.1%
今年扣除食物和能源價格的核心PCE物價指數升至4.1%，高於去年12月預估的2.7%，明後2年通膨率也分別提高至2.6%和2.3%。
6.今明2年失業率不變
2022年和2023年失業率為3.5%，與去年12月公布的預測值相同，但2024年失業率升至3.6%。
7.示警俄烏戰爭拉高通膨
針對俄烏局勢的評論，Fed在聲明中指出，俄侵烏對人類和經濟造成巨大苦難，並對美國經濟存在很高的不確定性，更指短期內相關事件會對通膨造成上揚壓力，並衝擊經濟活動。
8.「軟著陸」不等於經濟衰退
除力求經濟增速放緩，避免大規模通縮和失業，Fed擬以解決通膨來穩定物價，對市場擔憂應對過晚，貨幣緊縮政策恐釀經濟衰退或停滯性通膨，鮑爾則以美國經濟強勁為由駁斥，強調雖面臨經濟軟著陸挑戰，但仍足以承受緊縮的貨幣政策。