| 【時報記者王逸芯台北報導】大陸疫情蔓延，對於本來就已經疲軟的智慧手機銷售無疑是寫上加霜，聯發科(2454)今日啟動900元攻防戰，股價最低一度剛好觸及900元大關，現階段位居所有均線之下，加上大陸疫情未見緩解，短線不確定風險依舊存在。而法人就點出，儘管今年大陸智慧型手機市場未見復甦跡象，但看好聯發科積極擴大非大陸市場，將是營運關鍵催化劑。 根據CAICT估計，儘管5G滲透率約維持於80%，但2021年迄今，大陸國內市場智慧型手機出貨量仍呈現年減，此趨勢似乎將延續至2022年而無復甦跡象。隨著近期大陸新冠疫情封城，需求不確定性提升，惟法人表示，聯發科之智慧型手機系統單晶片(SoC)成長將持續優於市場，主要是受惠於LTE及低階5G市占率提高，其非大陸之5G市場將提供長期成長動能，而4G SoC出貨量仍為其手機業務之大宗，出貨量占比將超過60%。非智慧型手機業務方面，聯發科在PMIC(電源管理IC)、IoT與網通產品2022年市占率將持續擴大，且這些成長業務約占聯發科營收30%，其動能可抵消智慧家庭與電視業務疲弱之影響。 法人點出，注意到聯發科去年第四季存貨周轉天數達100天，對比5年平均80天較高，主要推估是因供應鏈物流不確定性增加與高產品均價之產品比重提高。隨著各產品線市占率穩健提升，預期存貨將於第二季到第三季逐漸下降。儘管大陸智慧型手機品牌業者出貨量趨勢疲弱，但聯發科於三星之LTE與主流5G產品市占率正在提高，看好三星將是其擴大非大陸市場的關鍵催化劑，尤其於美國與新興市場。 |
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