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老望 發達集團副董事長
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來源：您真內行
發佈於 2022-03-13 08:30
Grayscale：後現代投資組合為何離不開加密貨幣--6
14：假設的全球60/40投資組合調整為包括過去三年的加密風險
在過去三年中，在全球60/40股票和債券投資組合中增加加密一籃子風險敞口將繼續提高夏普比率或風險調整後的回報率，直到加密一籃子超過約40%的權重。
15：夏普比率和假設股票、債券、債券的年化收益率&全球60/40投資組合調整為包括加密風險
長期市場假設
我們的加密資產不僅能為投資者提供過去的利益，而且能為投資者提供未來的利益。基於Grayscale當前的長期加密市場假設，我們認為，在與其他替代方案一致之前，該資產類別在未來幾十年內可以提供比幾乎所有其他資產類別更高的預期回報。
16：資產類別7年、15年和25年預期回報
Grayscale的長期加密資本市場假設表明，加密市場總價值和全球股票市場份額在7年內可能達到約10萬億美元（約7.5%的份額），在15年內達到約35萬億美元（約12.5%的份額），在25年內達到約100萬億美元（約17.5%的份額）。
17：長期加密市場回報假設隱含的加密資產總市值和全球股市份額
Grayscale的LTCMA基於這樣一種觀點，即在未來30年內，該資產類別可能會繼續擾亂科技行業，並以可持續的速度增長，接近網際網路作為全球股市份額的長期增長。
從我們的長期市場假設（2026年（五年）到2051年（30年））所隱含的全球股票市場份額，與網絡科技股的全球股票市場份額從1996到2021的範圍進行了比較。
18：全球2026至2051的全球股票市場份額假設從1996到2021的全球技術部門份額
一種新的投資組合演變
我們認為，加密資產將繼續存在，並有能力在長期內繼續對投資組合產生積極影響。這一新興類別為分配者在風險和回報譜上提供了一個新的選擇。
關於Web 3.0概念的加密資產仍處於早期階段，但經歷了快速的用戶採用，一直在對標早期網際網路增長。加密資產在進去已經變得足夠大，可以納入機構投資組合，並為分配者提供了一種新的工具，以在前所未有的宏觀環境中使用，這種環境降低了預期回報，同時導致更大的轉向替代資產。
作為過去10年中8年來回報率最高的資產類別，加密資產提供了一種對沖通脹的手段。在過去三年中，加密資產已經證明，它們能夠為分配者提供一種資產，這種資產可以擴大風險和回報潛力，同時提高風險調整後的回報率，並提供投資組合多樣化的好處。在過去三年裡，將加密一籃子納入全球60/40投資組合將提高回報率和夏普比率，直到超過約40%的權重。基於Grayscale的LTCMAs，我們相信加密資產可以在未來近30年內提供超過所有其他資產類別的預期回報。
另外，投資者已經開始轉向加密資產，以增強投資組合特徵，並在加密類別內尋找越來越多的多元化資產和主題。隨著投資環境的發展，投資者必鬚髮展他們的投資組合，加密資產正在成為後現代投資組合的關鍵組成部分。
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