| 【時報-台北電】俄羅斯入侵烏克蘭，歐美制裁持續升級，加深了市場對於全球能源供應隱憂，布蘭特原油節節走高，持續推升能源類股，今年以來MSCI指數的能源類股漲幅逾兩成。除了高油價的加持，市場預期能源企業2022年的獲利成長率也大幅成長，能源基金前景看俏。 野村投信表示，俄羅斯為全球最大天然氣出口國、全球第二大原油出口國，若歐美制裁持續升級恐造成供給中斷，市場恐慌情緒推升油價持續走高，有利能源企業的獲利表現。 根據預估，MSCI能源類股的2022年EPS成長率為31％，成長幅度遙遙領先其他產業。此外，過去油價上漲，能源企業就提高資本支出，但當產能開出時油價多已回跌，不利長期股價走勢，而目前傳統能源業者再投資設備意願低，但透過大舉回購庫藏股、提高股利發放，可望提升股東權益（ROE），反而有利長遠股價發展。 截至3月1日止，MSCI能源類股指數今年以來漲幅逾兩成，是MSCI世界指數的11大產業裡唯一仍有正報酬的類股，但能源類股的本益比仍低於五年均值，顯示能源類股經過長期超跌，評價面依舊低廉；油價只要維持在高檔，能源股可望享有價值重估效應，後市可期。 元大實質多重資產研究團隊表示，現階段能源股具有雙重避險的功能，能同時應對高通膨和地緣政治風險，而且評價面相對低廉，標普500能源股指數以未來一年獲利估算的本益比僅12.2倍，遠低於標普500指數的19倍；再者，油價攀升也大幅改善能源股的財務體質，提高股息配發能力。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導) |
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