短線信心崩盤 第2季風險已提前浮現…
【聯合晚報╱記者蔡佳容/特稿】 2010.01.27 03:02 pm
台股短線信心崩盤、宏達電法說行情失靈、蘋果平板電腦概念股也沒起色……。第1季產業淡季不淡的好消息似乎已被市場視為理所當然，因此除了可預期的過年前賣股賺紅包的賣壓之外，第2季的各種風險已經提前浮現，甚至被放大，就像昨日的大盤一般，三大法人大賣急跌。
中國調升存款準備率鳴響了全球政策緊縮的槍聲，也替這一路順遂的元月行情投下變數。在此之前，不知還有多少投資人等著過完年後的下一波紅包行情，趕在第2季的修正回檔前再搶一波；然而，在這幾天大盤指數一路往下壓近800點的修正、外資落跑之後，市場轉為觀望，更憂心外資從大買轉向大賣，策略真的改變了嗎？
其實，中國和美國的政策緊縮和調控並不是完全出乎意料，外資早就預期大開的水龍頭終究是要關緊的，只是一般預期第2季才會展開，但現在警訊卻提前到1月份。
其次，產業界的風險也被不斷的放大，光是市場樂觀第1季淡季不淡、終端需求良好、營收成長幅度大等利多，都成了「可能過度樂觀」的利空解讀，接著就開始擔憂第2季消費性電子股「五窮六絕」的狀況，成長動能轉弱的保守，加上今年以來大廠擴大資本支出，增加產能，農曆年後庫存水位也可能升高，各種心理層面的因素都開始反映在市場操作上。
而就實際基本面來看，對於許多廠商來說，現在市場的狀況可以用「什麼都缺，只有訂單不缺」來形容，缺工、缺料、缺產能都是上半年的大變數。自從金融海嘯以來，許多產業淡旺季的循環常規已被打亂，今年第1季原本應是需求稍減，讓零組件缺料問題獲得舒緩的一個季度，也讓上半年的循環趨向正常化；但市場需求卻是一頭熱，也使得第2季很難再一路走高。
2010年元月的台股在題材面、需求面、資金面都不斷加溫，以最快的速度達到沸騰點，或許在股市資金如水蒸氣蒸發前，適度的冷卻是必需的；目前外資對於台股的基本面和目標點數均未改變，趕快先蹲，才能創造繼續跳高的機會。