名家講股》電子中概 逢低布局
【經濟日報╱諶言（第一富蘭克林第一富基金經理人） 】 2008.09.21 03:07 am
全球金融產業消息左右盤勢，台股重挫美國第四大投資銀行雷曼兄弟聲請破產、政府接管保險業龍頭美國國際集團（AIG），引發投資人對於全球金融體系的憂慮，拖累台股重挫。
所幸美歐日等主要國家央行表示將聯手挹注資金至全球金融體系、美國政府可望成立一新政府機構，以對金融體系提供資金等利多傳出，而台灣央行也緊急調降存款準備率5碼及啟動國安基金機制，市場信心回穩激勵股市回揚，收斂大盤跌幅。
美股與陸股先行止穩，方能紓解台股外資賣壓受到國際金融情勢影響，台股股價短線重挫，預計融資與外資賣壓將持續，但國安基金進場有助穩定台股盤勢。
在市場信心嚴重不足的環境下，國際資金轉往流向波動性較低的成熟股市與公債市場，短期內新興國家股市可能仍將受到壓力，台股短期波動仍難避免，築底的條件尚需美國金融業利空鈍化、美股與陸股先行止穩，方能紓解台股的外資賣壓。
修正過度的台股提供中長期投資人布局契機，在種種不確定因素影響下，加上外資撤出亞洲資金回流美國，台股股價淨值比跌至1.54倍，已到歷史低檔區，而高達600家上市櫃公司股價跌破淨值，許多優質公司已可用價值投資角度來評估。
以長期競爭力角度來看，台股已被嚴重低估與被錯殺之嫌，預料此波台股回檔已到修正尾聲，雖然全球金融業疑慮未能全數釐清、國際金融市場也持續震盪，但就中長期的投資時點來看，目前台股價格已是投資人可分批介入的時點。
類股選擇部分可留意今年因員工分紅認列費用，使獲利基期降低同步帶動本益比下調的具競爭力電子龍頭股（如具品牌與創新競爭力者或高毛利關鍵零組件）、有機會受惠未來兩岸關係改善或開放陸資來台的產業（如觀光、金融）與受惠中國需求成長的中國收成股