| 【時報-台北電】回顧過去2016～2018年高通膨、升息背景下，短天期高收益債波動低、穩步上漲。當通膨預期大於2％時，短高收的保護效果更明顯，因為高通膨加上聯準會升息，促殖利率上揚，不利長天期高收債及投資等級債，建議往短天期高收債布局。 第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示，現在美國10年期公債實質利率為-1.05％，處於低利率環境，資金勢必尋求更有效率的去處，而高收債的高利差優勢，將吸引對收益有興趣的投資人青睞。 野村美利堅高收益債基金經理人郭臻臻認為，非投資等級債券的存續期間短，與景氣的連動度高，利差有收斂的空間，使其在經濟復甦的帶動下如虎添翼。預期未來波動度提高，債券價格可能出現拉回整理，建議待價值面機會浮現時，布局於美國非投資等級債券基金。 群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷指出，根據經驗，面對升息環境，具高息特色的穩健固定收益資產較能抵禦利率風險，可望吸引資金配置，包括具評等優勢，但息收較一般投資級債優異的次順位金融債、具高息優勢但存續期短且波動較低的優先順位高收益債表現值得留意，長多趨勢並未改變。 台新策略優選總回報高收益債券基金經理人尹晟龢指出，「提前買回」債券通常附有補償條款，保護投資人權益。此外，因為「提前買回」縮短存續期間，距離到期日愈近，掌握度愈高，可以降低波動度。 另一方面，「提前買回」策略對投資人而言，能降低利率風險，並創造滾動的現金流，持續投資新標的；對發債公司而言，「提前買回」給予發行公司更多財務彈性，有機會以更低利率再融資，提升公司財務強度。 整體而言，「提前買回」開啟「低不確定性、高殖利率」的高收益債新篇章，提升報酬勝率。 木星資產管理另類投資債券主管許銘凱（Mark Nash）表示，今年風險資產將享有絕佳機會，價格可能會先變得更便宜，在今年第一、二季，新興市場債和高收益債等資產會再次具有吸引力，不過投資人必須非常仔細地檢視其估值。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導) |
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