| 【時報-台北電】過去一個月受到聯準會（Fed）鷹派立場效應，美債殖利率竄升，加上主要地區通膨壓力上升，市場擔憂主要央行轉向對抗通膨，貨幣緊縮預期打壓信用債表現，其中金融次順位債因具有高息收、投資等級、抵禦利率風險能力佳，跌幅仍相對有限，仍可望受市場青睞，續可做為穩健收益布局首選，後市表現不看淡。 群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華指出，貨幣政策將逐步收緊，金融資產與經濟重新調整，上半年對於企業債挑戰不小，但基本面穩健向好，及市場對美元企業債仍具備需求，利差料再出現收斂復甦。回顧2000年以來，在2004年6月至2006年6月，及2015年12月到2018年12月美國兩次升息循環期間，金融債都呈現上漲趨勢，表現不俗，禁得起利率變化考驗。 台新中國政策金融債5年期以上ETF基金經理人邱敬哲表示，目前市場大幅震盪，優先布局政策金融債，直接參與債市的成長與變化，免除選債的壓力，投資決策單純化，且加權平均票面利率，與其他投資級債券相比，相對具吸引力。 富蘭克林證券投顧認為，利率上揚環境下，浮動利率銀行貸款去年吸引450億美元資金淨流入，且創造5.2％正報酬表現，今年來Fed快速轉鷹，固定收益表現承壓，銀行貸款指數仍持續創高，締造正報酬。預估今年發行規模將超越去年並再創新高，且企業併購動能升溫，代表基本面與技術面皆處於有利環境。 徐建華強調，各主要投資等級債殖利率，金融次順位債以4.24％最具收益優勢，及存續期間較一般投資級債短，對利率敏感度低，有助抵禦利率走升的壓力。因全球景氣復甦不變，帶動利率緩步回升，具有高息收、投資等級、抵禦利率上行風險優勢的金融次順位債，仍可望有較佳表現。(新聞來源 : 工商時報一呂清郎／台北報導) |
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