金虎年買基金 策略大解碼
經濟日報2022/02/05 20:44
經濟日報 記者張靜文、王奐敏、黃婉軒／台北報導 今年全球經濟仍持續復甦，但速度不如去年，全球股債市震盪擴大。法人指出，美國聯準會（Fed）將是影響今年全球金融市場的重要因素，整體來說，投資佈局仍是股優於債，成長仍是不可或缺的元素，尤其看好台股及美股，建議把握主動管理、領收益、追趨勢等關鍵因素。 國際貨幣基金（IMF）預估，今年全球經濟成長率從去年的5.9%降至4.9%，景氣增速放緩，但仍高於新冠肺炎疫情前全球經濟成長的均值3.7%，經濟仍然處於擴張態勢。 國泰投信總經理張雍川指出，今年全球經濟持續復甦，但由於2021年的基期已高，2022年數字不如2021年搶眼。以台灣來說，去年經濟成長率達到6%，今年預估降到4%。不過，4%其實已經是很不錯的數字了。 Fed在2022年一開年就明確傳達偏鷹派的立場，預計今年會升息三到四次，下半年將開始縮減資產負債。張雍川表示，市場已反映得差不多。由於供應鏈今年可望持續改善，有利下半年通貨膨脹壓力減緩。 元大投信總經理鄭宗祺指出，2022開年就遇Fed釋放抑制通膨的訊息，對於全球主要股市都造成震盪。以今年的美股來說，去年底以來美國主要機構法人對於指數的預測值高低差異極大，不像以往差異不大，顯示不確定性增高，今年將是美股波動不小的一年，台股等其他股市也會出現類似的現象。 張雍川認為，Fed將漸進式升息，也有利於股市，預期今年全球股市可望有約一成的報酬。不過，投資組合中仍應搭配債券，以降低波動。在股票部位中，最看好台股、美股及陸股，債券宜以美國投資等級債為主。 安聯投信海外投資首席許家豪指出，全球經濟雖呈現擴張放緩，不過企業獲利仍將維持正成長，營運仍舊穩健。就景氣表現來看，今年將逐步回歸常態經濟，增速下滑但仍高於疫情前水準，成熟市場經濟成長率表現在疫苗施打率較高的情勢下，仍優於新興市場。 至於金虎年該如何投資，張雍川建議，投資人可以依自己的年齡及投資屬性，來打造適合自己的投資組合。整體來說，不論是哪一類投資人，在股票部位中，最好以台股、美股及陸股為主，其中，台股可占一半，美股占三成，陸股佔兩成。 張雍川分析，台股得天獨厚，今年將受惠於半導體產業的需求強勁。而且，去年台灣上市櫃企業獲利創新高，今年可望有不錯的配息。美股擁有許多產業的龍頭企業，仍可望持續受惠於由科技主導的趨勢。陸股則因為去年表現落後，將受惠於低基期效應。 鄭宗祺則強烈看好台股，因為台股可望受到資金面、基本面等因素的強勁支撐。就資金面來說，內資值得留意，除了有來自於壽險法人的資金以外，還有年輕人新血的參與。就基本面來說，台股中有許多已出現質變的科技股，而且不乏隱形冠軍。 許家豪表示，全球市場正經歷深刻的轉變，並且挑戰傳統投資框架。因此，在金虎年的投資關鍵策略，建議把握主動管理、領收益、追趨勢等關鍵。其中，主動管理是汰弱留強、參與成長的關鍵；核心配置建議首重複合資產的收益型標的，搭配具備結構性成長或顛覆性創新機會的趨勢標的。