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傳產看ECFA 科技押半導體 金融挺壽險
【聯合晚報╱記者嚴珮華/台北報導】 2010.01.17 02:15 pm
2010年台股投資大趨勢，保誠投信外銷經理人蔡國安表示，台股今年投資策略，傳產看ECFA，科技看半導體，金融看壽險。
科技 五大產業聚焦
在科技股部分，蔡國安表示，歐美大廠減少資本支出，給予台灣廠商有擴大資本支出的機會，尤其對半導體的IC設計、封測與晶圓代工等主要產業都有極正面的影響；在美國景氣復甦、科技大廠推出新品與獲利基期偏低的環境下，2010年還是相當看好科技產業的表現。記憶體、類比IC、工業電腦、晶圓代工與IC封測等五大產業更是相對看好。
傳產 塑化紡織看好
而傳產股部份，保誠投信表示，受惠於ECFA題材，塑化與紡織上游產業較為看好，另外受中國內需經濟擴張帶動，中概通路股也適合長期持有。至於鋼鐵與航運股市場預期今年鐵礦砂價格還是會持續上漲，所以在4月合約價格公布前，仍可持有。
金融 壽險股較可期
另金融股，儘管今年金融股的獲利與其會比去年高，不過幅度也多大也是未知數，所以未來金融股就算上漲，也是落後補漲的成分居多，投資人一定要留意短線進出的風險。MOU正式生效，對台股的意義已經不大，因為對市場而言，MOU的重點是在於簽署與否，而不是生效日期。所以預期金融股未來的走勢，並不會因為MOU的生效而有所表現，只有受升息預期影響，獲利能因此增加的壽險類股。
美股 失業率扮指標
保誠投信表示，2010年第一周開出紅盤，第二周走勢仍強，近期國際股市表現大致持平，沒有特別的利多，也沒有特別的利空；在經濟數據上，儘管美國去年12月的失業率仍在10%的高檔，但至少沒有比去年11月的時候更惡化；所以從基本面來看，至少可以確定的是國際經濟仍在持續改善中。
不過，這樣的改善狀況，並不會替金融市場立刻帶來好消息，因為對美國而言，失業率是否有下降的趨勢，才是Fed決定是否升息的關鍵。以目前的狀況來看，美國的失業率雖然沒有再惡化，但非農就業人數的月增數還沒有出現明顯成長；而按照過去的經驗，只有在非農就業人數的月增數達到100萬人以上之後，就業率才會出現穩定增加。
台股 節前恐續震盪
在這種情況下，目前利率期貨對美國今年升息的預期，已從市場原本預期的6月，延後到今年8月；可見短期內，寬鬆貨幣政策的環境不會立刻出現反轉。所以雖然中國已經決定調升存款準備金率兩碼，但頂多也只是把「過度寬鬆的貨幣環境」，調整到「適度寬鬆的貨幣環境」而已。
保誠投信認為，在中國開始緩步退場的情況下，台股短期將呈現震盪走勢，甚至有可能出現小幅度的修正；不過，相信大盤在8100點月線附近仍然有撐，因為在籌碼面方面，目前成交量都還維持在每日1500億附近，而融資的月增率跟大盤指數的漲幅也差不多，所以預期到農曆年前，台股將維持上下震盪的走勢，出現大幅波動的機率偏低。