2022/01/20 15:13

聯邦金鑽平衡基金經理人 林建良

各位投資人大家好，我們針對接下來盤勢做個分析，近期應該說開年以來，台股相當的疲弱，雖然以大盤指數來講是一個上漲，可是OTC基本上是一個重挫的格局，跌幅大概6%、7%，所以在整個操作上是有一定的難度，其實在上次就已經跟各位有提醒到說，在年前變數是比較多的，所以我們還是要持續關注一下，尤其在Fed的貨幣政策上，原本大家預期今年的升息大概是兩次，那逐步修正到3次，甚至到最新的是4次的次數，在時間點上面的話，原本期待是下半年才會開始做升息的動作，近期狀況隨著次數的增加，大家認知到說可能是在第2季，甚至最新的話，可能在3月就會做升息的動作，所以使得整個資金調整上面的話，出現了一個重大變化，甚至出現股債雙殺的狀況，也就是在Fed政策上面，基本上調整個速度，有可能會大家預期的還要快。

不過就我們一貫的看法是認為，這是一個短空長多的格局，也就是說在這樣子升息的背景，基本上是建立在所謂整個經濟基本上還是持續暢旺上，所以我們對於說近期整個資金的調整上面的話，反而是樂觀在看待，去創造一些相對應比較好的進場點。

那除了Fed這個政策變數之外，另外一個比較大的變數就在疫情，雖然Omiron它的致死率是低的，不過我們之前有提到，他的傳染力是快的，由於確診的Omironc還是需要被隔離，基本上他還是造成醫院量能消耗，所以這部分會導致，隨著這個傳染力的增加，醫院量能假如說無法負擔的話，基本是後續可能就有死亡率增加的狀況，所以這個是大家擔心的部分，尤其是台灣，近期基本上在Omiron傳染進來之後，發展速度算是蠻快的，而且還找不所謂的感染源。

因為接下來台灣也要進入11天的農曆春節，目前台灣還沒有升到所謂的3級，所以應該是要等年後才有新的政策變化，不過這部分的話，大家還是要比較擔心，年後是不是疫情會加重，引起後續的一些管制措施。所以在這個疫情的部分，我想還是持續需要去關注，甚至大家比較沒有提到的，Delta加上Omiron所謂的病毒，他其實之前地中海國家有出現過，但大家沒有再提了，所以後續其實，未來基本上疫情的東西是隨著都會有新的變化。

回歸到台灣，隨著美股這邊做一個持續的修正，不論是道瓊或是那斯達克的指數，甚至費半，像那斯達克指數是最疲弱的，已經跌破年線，這部分也造成台股這邊，呈現一個尤其是科技類股，有賣壓是一個沉重，當然除了科技類股賣壓沉重之外，台積電在法說之後，法說會前漲，之後有再漲一波，但是近期基本上已開始呈現一個疲弱賣壓的狀況，金融股也是呈現這樣的格局，所以整個來看的話，我們還是回歸到說，去尋找所謂的一個低位階、然後有修正過，例如說半導體、鋼鐵、塑化、航運，然後都是可以期待下半年的行情，以上。