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期天大勝／2月期指 可採多頭策略
【經濟日報╱記者賴育漣／台北報導】 2010.01.15 03:13 am
台股多方猛衝，在電子股重掌兵符後，台指期昨（14）日重回8,300點關卡，以11年的歷史經驗觀察，台指期結算當月開新倉的頭兩個交易日累積漲幅若超過1.5%，之後到結算日累積漲幅再超過1.5%的機率高達66.7%，投資人可藉此布局。
下周三（20日）即是新一年1月份台指期合約結算日，延續去年12月中旬以來上漲氣勢，1月7日指數抵達本波高點8,355點。期貨市場繼續扮演台指行情發動的關鍵角色，從上月結算後第二天開始，在布局新月份合約與外資現貨連續大量買超之下，行情沿著5日線上升，看回不回。
寶來曼氏期貨賴明潭協理表示，本月台指期的未平倉量超過5.5萬口，創下去年3月中旬以來的最大量，顯示此波上漲紮實的基礎。因此，建議投資人善用月初效應觀察，進行台指選擇權多元策略運用，若是多頭看法，再加上月初大漲，可進行追多的買進買權或多頭價差布局，若擔心回檔，亦觀察月初不漲，則採取避險的逆比例價差或出場觀望。
每年2、3月農曆年前後，台股市場資金相當充沛，根據過去十年的經驗，期指2月合約多是以漲勢為主，但平均漲幅不大，適合採積極的選擇權多頭價差策略，意即買進低履約價和賣出高履約價買權，但3月合約則漲跌幅度較小，相對採保守偏多選擇權策略。值此之際，投資人可以利用台指選擇權的交易策略，為自己本身量身訂做紅包行情。