葉鴻儒：今年不會類股齊漲，選股功力是關鍵
2010/01/14 17:00 時報資訊
台股今天一舉收復五日及十日線，摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出指出，根據中華經濟研究院研究顯示，兩岸簽署ECFA後，對台灣實質經濟成長率可望增加1.65%~1.72%，對推升台灣經濟成長大有助益。而高盛及摩根大通證券對亞太市場今年的企業獲利預估為例，台灣都居第一，顯示外資對台灣企業成長潛力相對樂觀。2010年是選股不選市的一年，選股功力高低對報酬率顯得格外關鍵，2010年不會是類股齊漲的走勢。
過去台股在新興市場及亞太市場表現相對落後，但從去年開始，台灣面臨結構性及循環性的改變，股市也開始反映，去年漲幅為亞太主要市場第三，表現亮眼。以高盛及摩根大通證券對亞太市場今年的企業獲利預估為例，台灣都居第一，顯示外資對台灣企業成長潛力相對樂觀，對台股看法亦然。這也是摩根富林明投信於此時率先推出台股基金，搶先承接MOU、ECFA題材受惠行情的主要原因。
葉鴻儒表示，台灣脫胎換骨的改變，反應在四個面向：政策面、資金面、景氣面及企業面。在政策面方面，受惠兩岸開放，已簽定的MOU即將於1/16生效，去年5月份第三次江陳會會重頭戲的ECFA，對台灣經濟與股市影響更為深遠。資金面出現外資買超和內資回流；景氣面反應出口增溫和內需回溫；企業面受惠新產品應用將帶動企業獲利大幅成長。
葉鴻儒強調，ECFA不但對台灣整體經濟成長大有貢獻，也可望增加許多台灣產業成長空間。在ECFA題材引爆、景氣從谷底翻揚、科技產品的應用推陳出新之際，我們看好科技(Electronic)、消費(Consumption)、金融(Financials)及資產(Assets)類股，亦可作為ECFA新解，而從這些類股過去表現看來，亦明顯優於大盤。
葉鴻儒說，從去年5月初第三次江陳會後，對簽定MOU較有明確時程表，對於兩岸簽定ECFA也較具共識，台股同步受激勵。統計去年5月以來，電子上漲73.3%，消費上漲56.6%，金融保險上漲42.3%，資產相關的營建類股指數上漲74.1%，表現皆優於大盤的36.78%。