| 【時報-台北電】邁入2022年，全球經濟持續成長並同時進入景氣擴張週期的中後段，預期通膨升溫、貨幣政策調整將是主導金融市場走勢的重要關鍵。面對通膨及利率走升的環境，法人認為，債券仍可作資產配置。 聯準會為因應通膨升溫，除了宣布將自2022年開始加速縮減購債，利率點陣圖也顯示所有成員皆支持於2022年啟動升息。路博邁投信表示，目前市場價格已反應2022年升息3碼的預期，不過即使升息3碼，基準利率也僅位於0.75～1％，扣除通膨後，實質利率依舊為負，顯示資金對收益的龐大需求仍有利於債券資產。 美國聯準會宣布加速縮減購債，牽動金融市場一舉一動，尤其對債券市場影響最直接，因此，債券是法人不看好的標的，但仍有法人力挺中國債、高收益債以及多元債等，因為這些標的的價格早已反應了升息3碼的利空。 看好高收益債的投資專家指出，美元高收益債券擁有三大利多優勢，包括：一、企業體質改善，明日之星升評趨勢不變；二、違約率處於歷史低檔；三、2021年第四季波動加劇，價格回檔後，看好2022年美元高收益債券表現。 瀚亞投資認為，美元高收益債券市場基本面強勁，且根據美國銀行資料統計，2010年以來美元高收益債券指數歷年績效多為正報酬，平均報酬率為7.26％，近11年僅出現兩次負報酬，分別為2015年的負4.64％和2018年的負2.26％，逢低布局，長期績效相對穩定。 預期2022年市場波動會加大，若同時納入股票及債券的槓鈴策略，還可穩中求勝。路博邁投信表示，在景氣擴張周期中後段，雖然預期股市表現仍會優於債市，但總體經濟波動將增加，市場上基金經理人已多開始採取槓鈴策略，也就是同時投資積極與保守資產做為互補。 在資金持續流往股市時，投資人可以布局具備穩健收益的債券資產，彈性調整配置，可有下檔保護，用來強化2022年的投資成效。 路博邁投信指出，統計過去30年，全球策略收益債平均單年度報酬率為6％，於通膨高於2％，年度的平均報酬率達6.5％，凸顯長期績效穩健，就算於通膨偏高期間也能創造好表現。因此，若在資產加入全球策略收益債，只要進場投資滿一年，投資勝率將大幅提升，強化資產防禦力。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導) |
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