美股震盪 善用那期、道瓊期
工商時報 方歆婷 2022.01.11
Fed將於縮減購債結束後，進行升息，引發市場對美國升息時程將提前的擔憂，市場恐慌情緒加重，帶動上周全球股市震盪加劇。圖／美聯社

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受美國聯準會（Fed）會議紀要表示，因勞動市場就業情況持續好轉，加上通膨持續增溫，Fed將於縮減購債結束後，進行升息，引發市場對美國升息時程將提前的擔憂，市場恐慌情緒加重，帶動上周全球股市震盪加劇。
此外，會議紀要也指出，Fed於升息一、兩次後，將進行縮表，整體縮表時程較市場預期提前，加重擔憂，也是衝擊美股上周大幅走跌的原因。
展望整體經濟，美國就業數據仍維持相對好轉，雖2021年12月份非農就業數據僅新增19萬人，大幅低於市場預估的47萬人，但受近期美國非農就業數據皆出現前值上調，預期2月份公布數據時，非農就業數據將不如原先市場預估悲觀。
加上隨全球供應鏈問題有望逐步緩解，帶動全球晶圓代工廠出貨回溫，航運受惠於船供給增加，將使2021年來出現之缺料、缺船狀況緩解，全球製造業指數將有望進一步回溫，預期在整體經濟數據仍表現強勁下，全球股市有望延續上行趨勢。
整體而言，富邦期貨表示，未來雖面臨Fed升息之困境，但受到美國經濟數據仍維持強勁，補庫存需求將推升經濟進一步回溫。不過，疫情反覆仍是短線較大風險，未來美股行情將朝向兩大情境進行：
（1）受惠供應鏈斷鏈恢復，ISM製造業指數將轉趨上行，預期於此情況下，台灣期交所那斯達克指數期貨走勢，將有望轉趨強勁。
（2）若遭遇ISM製造業指數復甦力道持續延後，加上疫情反覆衝擊，預期整體美股走勢將偏向震盪。面對此情況，可以那斯達克指數期貨，搭配做空道瓊期貨進行價差交易，仍有望獲得長線美股科技股上揚之利多。（富邦期貨提供，方歆婷整理）