2022/01/06 15:31

聯邦金鑽平衡基金經理人林建良

各位投資人大家好，今天針對最近的盤勢做一個分析，昨天FED對利率和景氣有新的看法，也不排除提前做縮表動作，從縮債、升息再到縮表，這部分當然會引起資金的調整和輪動，去年11月的時候，FED就已經有表示過，做一個縮表的動作，沒想到昨天的訊息是有可能提早，這個東西不在原先預期內的，也使得包含美股呈現明顯的一個修正，連帶也衝擊到台股的一個表現。

過年以來，台股大盤是上漲的，可是OTC基本上是修正的相當嚴重，主要來自大型權值股，像台積電、台達電等等，在外資的拉抬之下，讓大盤有持續往上空間，可是從昨天到今天，當外資開始撤出台積電的時候，台股就出現一個明顯的修正，接下來，我們必須要觀察的在於1/25和1/26，FED這邊召開第1季的利率會議，重新看一下，他在利率政策上的改變。

那我們對於政策看法，是一個短空長多的解讀，提前縮表的前提是，市場景氣需求相當的不錯，他們擔心通膨沒辦法控制，才會做進一步的動作，所以除非他有連續性的動作，比較需要擔心，會不會去衝擊到景氣需求，假如說是逐步採用的話，短期修正的話，反而能創造中長線上漲的動能。

另外我們主要關注Omicron部分，雖然致死率不高，但傳染率是相當的強，尤其是台灣部分，也開始出現本土案例，後續我們要看國內要怎麼去圍堵，怎麼去降低他的衝擊，病毒這東西，還是要今年去持續關注，從Delta，到Omicron，到下半年有沒有可能出現兩者結合的新種病毒，具有高度傳染性又高致死率，這就是潛在隱憂，對於大盤來講，會是一個逐步往上，但是要強勢大漲的動能，基本上會是比較缺乏的，畢竟病毒目前還在發展中。

當然，要看的還是全球通膨，從去年基本原物料的大漲，到後面中國的打壓，從最近的狀況來看，油價又重新回到80美元以上，這也是為什麼FED會緊張的原因，原物料這邊有下跌，但油價又重新開始漲到80美元以上，大家對於通膨的壓力仍是存在的，後續每1個月展現出來的數字，那是大家必須關注的，回過頭來台股的部分，在第1季是比較難操作，可能是需要整理，有些高價股是修正相當嚴重，回過頭來我們還是看好低基期的，譬如說汽車、鋼鐵、塑化，甚至這一波半導體修正之後，有機會創造一個好的加碼點，以上。