【康和證券晨訊】反彈量能不能過大
2008/09/19 08:19 中央社
日期：2008年 9月19日
※盤勢分析
全球性金融風暴持續蔓延，週四台股再度重挫，盤中跌幅一度高達270點，所幸中場過後大型權值電子股稍有表現，尾盤指數略有拉升，終場指數下跌158.92點，以5641.95作收，成交金額954.88億元。週四指數持續破底，極短線負乖離再度拉大〈20日均線負乖離達13.36%、60日均線負乖離達18.7%〉，指數隨時有跌深反彈機會，惟短期均線發散向下，型態壓力亦沈重，即便反彈、空間有限，指數連續上攻修正負乖離的機率小，震盪整理修正負乖離的機率較大。
指數8月底、9月初展開快速修正，在連續下跌過程中，成交量始終在1000億元左右水準，沒有出現明顯萎縮，與過去幾次台股見波段低點時量能皆萎縮的情況明顯不同，在台股成交量沒有明顯萎縮前，震盪測底走勢恐怕很難改變。
觀察週四盤面結構，指數-2.74%、電子-1.80%、金融-6.60%、非金電-2.60%，金融股仍是風暴中心，週三成交張數明顯放大的2882國泰金，週四跳空跌停作收，週三高達11.24萬張皆成為短期套牢壓力，金融類股指數再度量縮破底，在全球金融風暴沒有止穩前，金融股必須持續觀望。
非金電持續輪跌破底，近期僅有塑膠股、鋼鐵股低檔稍有承接量能，操作上或可留意宣示護盤的台塑集團股，以及近期有低接買盤的2002中鋼。再者，非金電係盤面最早破底輪跌的區塊，籌碼面融資、投信浮額較輕，外資持股比例亦普遍低於電子、金融，籌碼面較具優勢，一旦指數跌深反彈，非金電的空間較值得期待。
週四電子股-1.80%，表現相對強勢，週三籌碼面優勢已經浮現的大型權值電子股，成為週四盤面最強勢的區塊，2330台積電、2325矽品、2317鴻海、2409友達、3009奇美電相對抗跌，2498宏達電、2454聯發科、2357華碩甚至收紅，籌碼面階段性有獲得沈澱，或可視為指數能否止跌回穩的先行指標。至於中、小型電子股，週四尾盤少數IC設計股略有表現，惟整體中、小型電子股籌碼面壓力仍然沈重，操作上勿貿然搶短。
週四美股大幅反彈，台股跟進過程中必須觀察，第一、成交金額不宜放大過速，控制在800-900億元最恰當；第二、跌最深的非金電族群能否技術性展開上攻；第三、最近兩個交易日最強勢大型權值電子股的續攻力道；作為台股反彈能否延續的重要觀察指標。
※推薦個股
‧1101台泥反映煤炭成本上漲，國際水泥現貨市場價格大漲15%，正在洽談明年外銷水泥合約價的台泥、亞泥，明年價格或將值得期待。近期股價受到全球經濟走緩影響，呈現連續性崩跌，9/17破底過程，成交量明顯放大，頗有背離問道，或有跌深反彈機會。
‧2002中鋼2008年隨著盤價調漲與鋼品價格持續高檔，營收可望持續成長，預估2008年營收2,513億元， YoY+21%，稅後獲利526.22億元，EPS4.58元。近期股價修正已多，投資價值浮現，低檔開始有承接買盤，建議買進。
‧2317鴻海2Q獲利低於市場預期，導致股價連續重挫，惟3Q新產品出貨仍將帶動整體營收，全年應可達成 1.5-1.8兆的營收目標。近期連續拉回後，9/2量能明顯放大，或有區間操作空間，建議買進。
‧2325矽品8月營收58.86億元，創下今年新高，3Q營收季成長約4%-7%，PC需求將有明顯上升，通訊、消費性產品持平，記憶體產品將小幅下滑，整體封測代工價格下滑1%-2%，產能利用率回升，比市場預期樂觀，週四股價相對抗跌，建議買進。
‧2330台積電美國總體經濟環境欠佳影響，2008年下半年恐怕旺季不旺，惟先進製程比重持續提昇，以及成本管理能力具備優勢下，晶圓代工產業龍頭地位難以撼動，近期股價持續修正，已經具備長線投資價值，建議買進。