奪mexta新高階VR裝置 郭明錤看好玉晶光
工商時報 數位編輯 2022.01.05
玉晶光取得mexta新款高階VR裝置的高單價貼合訂單。圖／美聯社

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天風國際分析師郭明錤5日在新報告中指出，玉晶光取得mexta新款高階VR裝置的高單價貼合訂單，此全新事業對玉晶光意義非凡，不但可顯著挹注旺季營收與獲利，並可顯著降低過度依賴手機鏡頭的風險。
他指出，玉晶光為全球最大AR／VR 的Pancake／Fresnel透鏡供應商，僅玉晶光同時取得Apple、mexta與Sony等一線品牌的Pancake／Fresnel透鏡訂單，相信玉晶光的領先優勢將可持續延續數年。
郭明錤在報告中預測：
一、mexta將在2022下半年中發佈新款高階VR頭戴裝置Oculus Quest 3，預計2022年出貨量為100-200萬部。
二、Quest 3是首度採用Mini LED面板的mexta VR裝置。Mini LED可提供更佳的沉浸式體驗，供應商為夏普與JDI。
三、Quest 3是首度採用2P Pancake透鏡的mexta VR裝置 (過去均是1P Fresnel透鏡)。Quest 3配備兩個單價為10-15美元的2P Pancake透鏡，供應商為玉晶光與舜宇光學 (兩者各取得一半的訂單比重)。
四、玉晶光除生產Pancake透鏡，還需負責貼合Pancake透鏡與Mini LED面板。若再包含來自相機鏡頭的貢獻，每個Quest 3對玉晶光的營收貢獻約80-85美元或以上，此營收貢獻大約等同於45-55個或以上的高階7P鏡頭。
五、受惠於Quest 3訂單，預期玉晶光在今年旺季的月營收普遍可在22-25新台幣 (vs. 2021的16-22億新台幣)。未來隨AR／VR出貨量提升與Pancake透鏡規格升級，玉晶光的營收將可望再進一步成長。
郭明錤並表示，Apple的AR／MR延期有利於玉晶光縮小與取得NPI的揚明光之Pancake透鏡生產良率差距。目前玉晶光的生產良率已趕上揚明光的水準，有利訂單比重提升與營收成長。他重申先前報告的預測，即Apple的AR／MR頭戴裝置會延後到2022年底。
玉晶光為全球最大AR/VR 的Pancake/Fresnel透鏡供應商，僅玉晶光同時取得Apple、mexta與Sony等一線品牌的Pancake／Fresnel透鏡訂單，相信玉晶光的領先優勢將可持續延續數年。郭明錤表示，當大立光 還在尋找新成長動能時，玉晶光已成為元宇宙 Pancake/Fresnel 鏡頭的全球領導廠商，因為高單價 Pancake／Fresnel 透鏡對使用者體驗與頭戴裝置外觀設計有直接影響，因此成為 AR／VR 最關鍵的光學零組件，此訂單提供手機鏡頭廠商新的成長機會，而玉晶光則是最大贏家。