12/29盤中焦點股重點
工商時報 數位編輯 2021.12.29

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今（12/29）日熱門焦點股如下：
（1）今年反轉、明年拚更好 合勤控來電
合勤控(3704)持續優化體質，明年第一季也可望維持淡季不淡，2022年預期寬頻網路仍持續為營運挹注動能，整體獲利可期，合勤控今開高走高，最高達36.9元。
合勤控今年營運回溫，主要受惠全球疫情肆虐促進線上會議、線上學習的蓬勃發展，多人同時上網提升頻寬需求，並促進全球數位轉型進一步深化，高解析度影音串流更是成為頻寬升級的最大推力，PON、WiFi-6、5G成為合勤控營收成長主要動能來源。
合勤控第四季國防產品持續出貨，迴轉售後服務準備金將減少，惟第四季營收仍受零組件缺貨所壓抑，而國防產品出貨將與第三季相當，但迴轉售後服務準備金將減少。目前因缺料，訂單滿足率仍低，子公司中包含品牌商合勤科技、代工業務盟創，及通路業務的兆勤訂單滿足率皆在70~80%之間，預期明年第一季淡季不淡，將維持本季的出貨水準。
展望2022年，合勤控預期寬頻網路仍持續為營運挹注動能，其中以5G FWA、PON與WiFi-6持續帶動營收成長，且若半導體零組件供應進一步擴大，將有助於推升營收動能向上。另外，旗下合勤與盟創將受惠歐洲固網升級潮，帶動PON業務，以及電信商推廣5G FWA業務顯著成長，但DSL相關之Copper業務則將對應降低，至於兆勤之通路業務也將受惠於企業對資安產品與網通產品需求而持續成長。
此外，合勤控持續優化體質，除未來資安與國防產品將助益毛利率向上之外，營業費用也從過去每年48~50億降至約45億，有效提升獲利能力。
合勤控第三季毛利率28.5%、季增5.1個百分點，主因受惠於國防產品出貨增加、迴轉售後服務準備金及上半年上漲之成本開始轉嫁給予客戶，單季每股盈餘0.95元，優於市場預期。累計前三季營收193億元，年增27.7%，每股盈餘達2.1元、年增加25.8%，且已經超越2020年全年獲利表現。（時報資訊 王逸芯）
（2）S&T聲明反擊禿鷹 樺漢振奮
工業電腦廠樺漢(6414)旗下子公司S&T AG（SANT.DE）出具長達10頁的查證報告，發表6點聲明駁斥做空機構Viceroy Research出具報告內容多屬錯誤，並將透過4項措施持續強化資訊透明及公司治理，強調今年營運績效仍符合預期。
樺漢股價11月底觸及251元的7個月高點後拉回，21日受S&T遭狙擊影響下探218元，隨後止跌緩步回升，今（29）日開高後穩揚2.68％至230元，早盤維持逾2％漲幅，領漲工業電腦（IPC）族群。三大法人近日買賣超調節互見，本周迄今小幅賣超97張。
Viceroy Research在16日出具報告認為，S&T除了本身勞動密集型的商業模式、以及透過人為方式提高併購價值外，還有許多隱匿在財報外的經營實體，認為公司隱匿了部分關連交易，且存在賄賂、貪污、詐欺等違規行為，但經營層並未對外揭露相關風險。
對此，S&T發表簡短聲明指出，Viceroy Research報告內容非關集團業績，而是涉嫌違規等事宜，由於部分發生在10多年前，與目前管理高層或S&T本身無關，因此需要一些時間分析，對此已主動委請會計師及律師深入調查中。
S&T於28日出具長達10頁的查證報告，針對Viceroy Research出具報告中提出疑慮內容，就業務背景和結構、資產負債表外的經營實體、子公司法律問題、公司財務、行動計畫等5大架構，一一提出回應及採取措施澄清說明。
S&T聲明反駁，Viceroy Research在撰寫報告過程中從未與S&T查證，導致報告內容多屬錯誤。基於資訊更透明及公司治理考量，S&T另聘請第三方獨立會計師事務所德勤（Deloitte）進行調查，並預計於明年首季出具鑑識報告。
同時，S&T除現有法遵團隊外，將另外任命一名外部獨立專家擔任首席法遵主管，確保S&T執行業務符合法律、遵法及公司治理相關規範。同時，持續推動S&T的「TTS」計畫（Trust-Transparency-Share），並持續降低組織結構複雜性。
S&T執行長Hannes Niederhauser再次重申，公司2021年營運績效仍符合預期。同時，公司監事會將提議由安侯建業（KPMG）取代目前的安永（EY），自2022年起擔任新簽證會計師，預計將提請2022年股東會表決通過。
S&T及旗下工控大廠Kontron為樺漢營運的品牌事業群，目前樺漢合計持股27.64％。據樺漢財報揭露，S&T AG前三季合併營收306.88億元、年增6.83％，稅後淨利8.32億元、年增0.68％，樺漢按持股比例認列全額營收及2.19億元獲利，占比約46.21％、26.57％。
投顧法人表示，S&T Kontron股價雖尚未恢復遭空襲前位置，但近期表現逐步回穩。由於S&T Kontron及系統整合業務的帆宣在手訂單創高，配合樺漢自身的設計製造（ODM/JDM）業務受惠歐美需求復甦及缺料趨緩，均為營運短期成長動能。
投顧法人看好樺漢三大事業群的在手訂單均將逐步轉化為營收，預估今明2年每股盈餘可望分別達12.6元與15.8元，明年獲利有望創高，目前本益比13倍、評價仍偏低，故維持「買進」評等、目標價269元。（時報資訊 林資傑）
（3）盤中熱門焦點股：
1.聯電(2303)：昨外資擴大買超30978張，支撐盤初股價開高65.1元後，持穩高檔。
2.久陽(5011)：昨外資轉賣超471張，惟5日線上揚，拉抬股價續漲約3%，觸及月線。
3.大宇資(6111)：電玩展下月20日登場，外資連3日回補買超，盤初股價彈升至99.8元，拚返5日線。
4.晶技(3042)：明年Q1產能預訂一空，被訂單追著跑，一舉突破110元關卡，將挑戰前高。
5.萬旭(6134)：明年安控、車用等產品出貨可望優於今年，業績轉骨拚獲利，整理結束漲停再創高。
6.帆宣(6196)：目前在手訂單逾500億元，又有台積電擴廠加持，底部愈墊愈高，走強於短均之上。
7.長榮航(2618)：空運需求強，外資調節不影響買盤心態，走高突破28元壓力區。
8.欣陸(3703)：受惠大陸工程獲北捷環狀線北環段標工程，多方強勢表態攻高約1.5%，突破盤整區間。
9.中環(2323)：開發雲端儲存模式利多點火，今跳空鎖漲停，彈回10元票面，委買張數高掛10萬張排隊。
10.和鑫(3049)：集團作帳+法人搶進，近期股價一路衝高，晨盤彈漲8%、攻克10年高價，但調節賣壓不輕。
11.揚智(3041)：報價續漲可期，智慧家庭產品線添動能，晨盤反彈3%，穩站40元。
12.萬泰科(6190)：外資連2買，早盤帶量大漲5%，強守五日線。
13.聯傑(3094)：衝刺電子貨架標籤+切入AIoT市場，早盤攻高7%，登8個月高價。
14.三福化(4755)：台積2奈米廠將落腳中科，供應鏈漲聲響，早盤續揚2%，改寫天價173元。
15.全譜(6228)：不畏列注意股，早盤拉出第4根漲停。
16.台橡(2103)：明年獲利穩定、營運看俏，盤初一度漲逾6%，惟反壓亦同步增強。
17.億泰(1616)：國際銅價看漲，電纜股走強，早盤觸漲停。
18.新光金(2888)：外資昨擴大買超，激勵早盤帶量上攻1.4%。
19.日月光投控(3711)：中壢廠攻智慧穿戴封裝，今明年業績向上，早盤漲近1%。
(時報資訊 李慧蘭)
（4）1200元 聯發科衝新高
台股續創新高，聯發科(2454)接近封關，近期股價氣勢強勁，今震盪開高走高，股價最高成功挑戰歷史新高、達1200元，聯發科旗艦晶片天璣9000終端將在下季上市，目前也獲多家大陸一線品牌智慧機採用，預計到明年上半年都會維持強勁拉獲力道。
聯發科天璣9000在效能上表現更勝市場預期，與勁敵高通8 Gen 1架構類似，但在許多效能品項跑分大幅躍進，故聯發科有機會藉由天璣9000自高通手中搶下旗艦機市占。
天璣9000除可讓聯發科在旗艦市場拉近與高通的距離外，因為有多家Android大廠已經宣布明年第一季採用聯發科產品，市場推測，天璣9000的單價落在100~110美元，明顯高於市平均產品，對於ASP拉抬有明顯貢獻，也有利於聯發科在毛利率上的支撐，後續，聯發科也預計在明年會推出搭載毫米波產品的旗艦5G晶片，持續將市場動能延續下去。
以聯發科第四季財測來說，以美元對台幣匯率1比28計算，第四季營收約1206-1311億元，季減少0~8%、年增加25~36%，毛利率46-49%，較上季預估的區間44.5~47.5%明顯上調，含員工分紅的營業費用率則約23~27%。（時報資訊 王逸芯）
（5）台積電早盤觸及618元 市值破16兆元
晶圓代工廠台積電今天早盤股價持續走高，一度達新台幣618元，上漲3元，市值突破16兆元關卡，達16.02兆元，只是隨後股價拉回，一度由紅翻黑。
隨著外資不斷買超，據統計，外資連續5個交易日共買超台積電3萬9820張，推升台積電股價攀高。
台積電今天早盤股價一度達618元，創1個多月來新高，上漲3元，市值突破16兆元關卡，達16.02兆元。台積電近3個交易日股價共上揚14元，市值激增3630億元，並貢獻台股大盤指數約117點。
台積電預計明年1月13日召開法人說明會，法人預期，晶圓代工產能持續供不應求，台積電明年營運可望受惠漲價效益，業績應可再創歷史新高。（中央社）
（6）好業績加持 聖暉早盤股價大漲3％
聖暉（5536）受惠半導體應用成長動能續強，日前上修Q4營運展望，由原估持平調整為季成長，聖暉Q4營收可望創新高，2022年營收有機會衝破200億元大關，創下歷史新高！
外資自12月以來持續買超，聖暉今（29）日早盤股價最高衝到209.5元，大漲約3％，來到波段新高！
聖暉集團今年前11月接單金額達220億元，年增逾一倍，在手訂單還有200億元，看好2022年營收仍有5至10%的增長動能。
此外，聖暉集團轉投資衛司特（持股近10％），預計今年公開發行，該公司營業額雖不大，但每年約賺一個股本；子公司朋億（6613）持股超過五成的銳澤，預計2023年公開發行，每年EPS約5到6元，已顯示在集團財報中。（工商時報 曾麗芳）
（7）鈺齊H1擬配息1.23元 市場按讚
鈺齊-KY(9802)2021年上半年每股獲利2.45元，公司決議上半年度擬每股配息1.23元。今日股價維持1%左右的漲幅。
展望2022年，鈺齊-KY目前訂單已看到明年底，公司每年維持穩定的擴產，除現有的越南、柬埔寨外，計劃將在東南亞其他地區尋找擴廠地點，產能逐步增加也有利營運表現。
2021年整體營運面雖深受疫情干擾，不過，鈺齊自今年3月以來的單月營收表現，已連續9個月呈現年增正成長，前11月合併營收已超越疫情發生前的2019年營收高峰，鈺齊今年全年度集團產銷規模已再創高峰。
鈺齊在量產訂單充沛及產能擴增有成雙重幫助下，中長期營運成長動能樂觀可期。（時報資訊 郭鴻慧）
（8）三福化、勝一張燈結綵 化工股紅咚咚
半導體需求強勁題材持續熱燒，上市櫃化工多頭氣勢旺盛，三福化(4755)、勝一(1773)收在漲停板、長興(1717)及永光(1711)收盤漲幅在5~8%不等，永捷(4714)、永純(4711)漲幅在2%左右，上市指數收盤漲幅達1.95%、上櫃化工指數收盤漲幅達1.45%，成為盤面上的人氣焦點。
三福化新產以及半導體需求增溫題材加持，營收已經續2個月刷新紀錄，12月營收表現也受到期待，第4季營運可望挑戰超越傳統最旺季第3季的表現。三福化新興化學品主要業務為顯影劑(TMAH)廢液回收，新增5000噸產能將在明年3季開出，屆時產能將增至1.22萬噸。
第4季為半導體產業旺季，勝一營收也是已經續2個月刷新紀錄，12月表現也受到期待。今年以來，勝一工業級溶劑與電子級溶劑銷售皆有成長，第4季為半導體產業旺季，溶劑銷售持續高檔水準，不過，受制原物料漲勢未停，轉嫁漲價幅度有限，法人認為，第4季毛利率還是會受到原料漲價的干擾。
長興指出，目前原物料價格有走跌的趨勢，有利公司產品毛利率穩定回升，營收占比近五成的合成樹脂，在原料成本不利因素緩解後，毛利率及獲利可望獲得改善；特用材料、電子材料需求穩定成長，將持續增加產能以因應市場需求。（時報資訊 郭鴻慧）
（9）亨泰光荷包滿 隱眼族群吸睛
亨泰光(6747)處分Acuity Polymers Inc.股權，處分利益預估約149萬美元，每股貢獻度約1.66元，明年可望入帳認列，股價應聲大漲達5%，帶動隱形眼鏡族群多頭買氣，晶碩(6491)隨之在後，一度漲4%，精華(1565)及金可-KY(8406)聯袂揚升。
亨泰光處分轉投資Acuity Polymers Inc.股權，主因是硬式隱形眼鏡材料供應商之一Acuity Polymers Inc.被百分百收購，公司順勢出售手中股權，但雙方合作關係不變。
交易單位數量264057股，每股約6.84～8.11美元，交易總金額約180萬美元～214萬美元，保守預估處分利益約149萬美元～183萬美元，保守預估每股貢獻度約1.66～2元，明年可望入帳認列。
晶碩第3季營收15.13億元創新高，晶碩2022年受惠製程優化擴增產能、大陸隱形眼鏡市場需求仍佳、彩片供需結構良好，以及矽水膠產品將陸續認聯證，法人看好明年度的營運表現。
精華11月營收重返5億元，預期12月營收和11月表現差不多。精華今年面對缺工的困境，明年將逐步排除缺工問題，包括上半年有機會引入外籍勞工以及產線自動化等，產能可望漸漸增加，業績可望同步走揚。（時報資訊 郭鴻慧）
（10）群聯全年續拚賺4股本 站穩500關
近期儘管記憶體產業終端有雜音，惟群聯(8299)已轉型成功大部份營收轉型非消費型高階儲存市場，受NAND Flash市場價格波動影響小，再者，長線在5G發展驅動下，NAND Flash仍大有可為，群聯(8299)理當受惠，群聯今股價盤中拉高，站上500元大關，最高達507元。
近期NAND Flash市場出現雜音，報價下跌，但發現表現較差的是零售商市場，但也連帶模組價格受到影響，不過即使模組有跌也是屬於緩跌格局，整體市場因為控制器還是很緊張，再者，5G的發展也帶來很多的NAND Flash商機。
以產業狀況來說，全球市場全力衝刺5G，帶動傳輸量、儲存容量的需求加大，將驅動長期NAND Flash成長，包含車用電子系統、手持設備、雲端伺服器、自動化設備、電競設備等，雖然消費型市場需求趨緩，但整體NAND Flash市場的價格與需求將受有限的NAND Flash控制晶片供給，NAND Controller IC為NAND Flash儲存模組的關鍵零組件，只要NAND Controller IC產出有限，短期內NAND模組與NAND晶片市場可能相對穩定，再者，非消費型儲存市場需求等有所支撐，均將有利於群聯長線營運。
群聯近幾年轉型以來，毛利率受NAND Flash價格的波動越來越小，且有一套機制去面對市場波動，群聯不是追求毛利率的成長，主要是專注在絕對金額的向上，群聯長期毛利率的目標是24~30%。
法人預估，群聯因為第四季消費性的產品增加，故第四季毛利率將會受到影響，但整體獲利仍可以維持高檔，2021年獲利將延續賺逾4個股本。
另外，面對晶圓代工漲價，群聯並沒有100%反應給客戶，主要是因為NAND Flash短缺造成模組單價已高。
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