陸股解碼／低端消費鋼鐵建材股 看旺
【經濟日報╱黃方禪】 2010.01.08 04:17 am
陸股昨天低開，多方借助有色金屬類股發起一波攻擊，由於追價買盤不足，大盤掉頭向下，指數翻黑。午盤滬深兩市一度持續震盪，臨近尾盤，隨中石化、金融股等權重股的集體滑落，股指順勢急瀉，上證綜指下跌61.44點，3,200點關口失守，收盤指數3,192.78點，跌幅1.89%，成交額人民幣1,605億元；深成指收13,235.48點，跌幅2%，成交額1,060億元。
各類股呈現普跌，行業板塊中僅智慧電網受到國家頒布人民幣1,200億元打造電網互聯政策影響而微漲；受政策面持續向好提振，海南板塊近乎全線飆升，成為昨天市場中難得的亮點，除羅頓發展（600209）、海德股份（000567）、海南高速（000886）漲停外，海峽股份（002320）、正和股份（600759）、中海海盛（600896）、海南航空（600221）等均大幅上漲。
跌幅榜上大消費類的個股因前期漲幅過大，近期持續走弱，汽車、家用電器、食品釀酒再現全面回落。
消息面有大陸央行發行人民幣600億元3個月期央行票據，中標收益率為1.3684%，較上期央票上升0.0404%，為去年8月以來首次上漲。
此前，大陸央行在本周三表示，2010年將保持貨幣信貸總量適度增長。既要保持足夠的政策力度，支持經濟平穩較快發展，又要穩定價格水準，有效管理通脹預期。這是央行在近期首度提出「穩定價格水準」，反映政策重心逐漸向「抗通膨」傾斜，令市場對於從緊政策推出的憂慮升溫。
雖然企業盈利能力好轉將延續，但當前投資者對此抱有的預期及對股市的正面影響可能正處於頂點附近。信貸投放的節奏和股指期貨是影響1月乃至第一季行情的兩個關鍵性因素。
從目前情況看，信貸投放超出預期的概率較小，股指期貨對股票指數的正面影響時間比較短。判斷A股指數將處於盤遫階段，回調幅度有限。受信貸短期高速投放的影響，年初題材股比較活躍，也往往預示著全年的熱點所在。行業配置看好盈利能力持續上升的低端消費（電子、通訊和日用品等）、中游的鋼鐵和建材和上游的基礎原材料股。
（作者是寶來證券上海代表處研究員）
>>上聯合便利貼 (iPost.udn.com) 週週送筆電！
【2010/01/08 經濟日報】@ http://udn.com/