美股 後市有撐
經濟日報2021/12/25 20:00
經濟日報 文／黃力 除了新型變種病毒，通貨膨脹及市場對聯準會升息步調的預期等因素持續干擾投資人情緒，美股近期波動加大。法人指出，美國總體經濟狀況與企業獲利等面向仍相對正向，後市有望為美股帶來一定支撐力道。 美國11月經濟諮詢委員會消費者信心指數升至115.8，優於市場預期。儘管隨著新型變種病毒的傳播，美國部分地區實施新的防疫限制措施，但消費者心態仍樂觀，且消費者對未來一年通膨預期也變得更加樂觀。 美國11月耐久財新訂單月增2.5%，優於市場預期的1.6%，主要由運輸設備訂單大增所帶動，顯示當前企業投資仍維持高檔，從運輸訂單大增及貨運價格高檔來看，供應鏈瓶頸依舊，企業未來仍有投資，擴大生產需求。 法人分析，通膨將是2022年市場週期面臨的關鍵風險，投資人需審慎關注。統計顯示，1945年以來，每當12個月的通膨平均值維持在3%及以下時，S&P500指數常可創造10%以上的股價漲幅。一旦通膨高於3%並持續攀升，則指數漲幅會開始遞減。 隨著經濟復甦，在聯準會透過升息轉向更緊縮的政策前，逐步移除量化寬鬆是貨幣政策正常化重要的一步，但整體貨幣政策立場依然寬鬆。預期聯準會縮減購債規模僅是鬆開油門，若能避免變種病毒使疫苗無效的最差情境，值此經濟擴張進入中期階段環境，短線股市震盪提供進場機會。