短線空單回補 向上趨勢仍未見破壞
‧華南期貨 2010/01/07 17:45

在連續上漲數日之後，週四台股早盤持續小幅開高，先回測平盤後再度拉高創近期新高8369點，唯並未進一步吸引買盤進場，因此指數轉而壓回平盤附近上下震盪，中場過後賣壓大舉出籠啟動另一波跌勢，最後以8237點作收，下跌90點，成交量擴增至2014億。外資依舊買超112億，內資法人則有調節動作。電子指數下跌1.37%，成交比重62.71%，當日價格跌幅不輕且日線帶量長黑收破週均線之下，短線仍有拉回整理壓力。金融指數午盤一度轉強急拉，唯隨即出現快速拉回修正，終場收跌1.12%，日線帶相對大量收長黑，近期價格強勢格局已受到考驗。
整體盤勢，週三指數開高後收黑的跌幅是本波漲勢以來最大者，在量能持續放大但價格走勢卻有轉弱情況來看，技術面的暗示應該是盤勢將會轉震盪。若再從盤中交易動態觀察，下跌過程明顯帶量且下跌角度陡，顯示獲利調節賣壓不輕，價格走勢慣性有從向上攻堅轉入短線防守的跡象。不過外資法人買盤不斷，且短線價格面亦仍站穩於5日短均線之上，日線走多格局雖稍有轉弱但尚未扭轉翻空，因此週四看似充滿危機的帶量壓回會否延續仍需進一步觀察檢驗，在中長期走多架構明確下，操作上建議應待盤勢回穩後再進場偏多操作為宜。(週四外資成交金額為567億，三大法人合計成交金額為760億。)
期貨市場方面，週四四大期指以小高盤開出後先出現一段大幅震盪走勢，急衝過前日高點後開始緩步壓回，之後雖一度再次拉高，但在當日空方力道仍略勝一籌下盤勢轉往下急挫，終場台指期跌幅0.75%；電子期跌幅1.04%；金融期跌幅0.69%；摩台期跌幅0.6%。
台指期週四開高走低以黑K作收，收盤價差轉為正價差21點，其餘期指收盤亦皆轉為正價差狀態，若配合期指價格走勢，目前暫視之為當日短線空單回補造成，後勢是否會影響多頭籌碼鬆動值得密切留意。技術面，週四盤中走勢已見放量殺低且反彈無力的情況，收盤價也因而落入較有利於偏短空發展的位置，不過就日線來看，近期漲勢雖然受阻，但向上發展的趨勢仍未見破壞，僅顯示出盤勢將有進入震盪整理的可能，因此短線操作節奏建議有適時調整為高檔區間操作模式的必要，且仍應嚴設停損守穩風險。法人大戶動態，前十大交易人台指期1月份合約為淨多單9,972口，較前日減少3085口；特定法人1月份合約為淨多單538口，較前日減少5303口。
選擇權方面，選擇權1月合約P/C Ration微降至1.39，整體結構仍維持偏多狀態。1月買權最大未平倉為8400點，上檔壓力持續看8400點；賣權最大未平倉為7500點，下檔支撐下移至8100點。價平Call & Put 的隱含波動率週四為18.94%及19.26%，兩者轉呈小幅下滑的情況，賣權在跌勢之後反而微降，暗示跌勢可能不會連續。
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